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1.板塊綜述與策略推薦
　　國慶節(jié)前期權(quán)市場隱含波動率整體偏強運行，預(yù)期假期后由于消息情緒釋放，隱含波動率將出現(xiàn)不同程度的回落，對于假期外盤波動較大的品種，如原油、棕櫚油等，隱含波動率預(yù)期仍有上漲。關(guān)注鄭商所和大商所2211系列期權(quán)合約臨近到期帶來的交易機會與倉位風(fēng)險。
　　棕櫚油節(jié)前波動率漲幅超10%，國慶期間外盤漲幅較大，節(jié)后內(nèi)盤或補漲，且10月為產(chǎn)地高產(chǎn)季至減產(chǎn)季轉(zhuǎn)換期，可利用比例價差進行下行保護；豆粕關(guān)注10月12日24:00的10月USDA月度供需報告，主力合約節(jié)前隱波上漲有限，節(jié)后預(yù)期降速較緩或持穩(wěn)，可考慮構(gòu)建Gamma Scalping策略。
　　原油波動率自八月以來持續(xù)偏強，節(jié)前近月平值超50%且呈現(xiàn)明顯倒掛，隨著北京時間10月5日21點OPEC+做出決定宣布同意減產(chǎn)200萬桶/日，外盤原油在假期持續(xù)大漲，預(yù)期開盤原油可能直接漲停，同時PTA也存在漲停風(fēng)險，投資者在標的漲停期間可關(guān)注期權(quán)市場的流動性，利用期權(quán)繼續(xù)交易標的走勢或?qū)υ谪泜}位進行止盈/止損/保護等操作，同時波動的放大可能帶來波動率套利機會。
　　鐵礦石標的實際波動延續(xù)下降，而期權(quán)波動率節(jié)前平穩(wěn)，相較于波動率錐仍處于5%以下極低分位數(shù)，近遠月曲線均呈現(xiàn)負偏。
　　黃金標的實際波動率上升，期權(quán)隱含波動率偏強，相較于歷史波動率處于較高分位數(shù)，節(jié)前最后一個交易日成交量PCR出現(xiàn)大幅下降，市場成交熱度集中于看漲期權(quán)，且近月隱含波動率曲線顯著正偏，看漲期權(quán)溢價上升，市場看漲情緒上漲，但遠月偏度較為穩(wěn)定。有色波動率則均出現(xiàn)沖高回落走勢，銅近月周度上漲3.02%，波動率期限結(jié)構(gòu)倒掛，相較于歷史波動率處于較高分位數(shù)且期權(quán)市場風(fēng)險溢價較高，成交量PCR上升結(jié)合波動率上行或反映市場關(guān)注標的價格下行風(fēng)險；鋁近月周度上漲1.45%但遠月則相對穩(wěn)定，波動率期限結(jié)構(gòu)倒掛，節(jié)前最后一個交易日看漲期權(quán)成交熱度上漲且持倉量PCR下行，關(guān)注價格上方阻力；鋅近月周度上漲1.42%，波動率期限結(jié)構(gòu)略微倒掛，但標的歷史波動率較為穩(wěn)定，期權(quán)市場風(fēng)險溢價上升，PCR無明顯變化。