>> 信達證券-債券研究專題報告：國慶期間值得關注的7大事件及高頻數(shù)據(jù)表現(xiàn)-221009
| 上傳日期： |
2022/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
李一爽 |
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國慶期間重點事件：國慶假期國內(nèi)出行人數(shù)與旅游收入相比往年同期均大幅下滑，但本地游周邊游成為國慶假期出行主流；除疫情多點散發(fā)之外，影片數(shù)量不足同樣導致觀影人群的損失，今年國慶檔票房不足15億元，創(chuàng)近8年來最低。
OPEC+決定在8月產(chǎn)油配額的基礎之上將原油產(chǎn)量下調(diào)200萬桶/日，創(chuàng)下2020年5月以來OPEC+最大力度減產(chǎn)記錄，布倫特原油價格持續(xù)反彈，再度逼近100美元關口。
美聯(lián)儲多位官員釋放鷹派加息信號，市場預期11月加息75bp的概率由53.2%增至68.7%。
歐元區(qū)9月CPI初值同比上升10%，高于市場預期的9.7%，創(chuàng)歷史新高，歐洲央行9月會議紀要顯示或在10月大幅加息75BP。
近年來財務陷入困境的瑞士信貸受破產(chǎn)傳聞的影響，CDS利差大幅走高，但其面臨的問題更類似于2016年的德銀事件，其引發(fā)類似于2008年雷曼時刻的概率目前來看仍然不高，且最近幾日市場情緒已有所緩釋，而未來瑞信如何重整仍然值得關注。
英國放棄取消最高所得稅稅率的計劃，將盡快公布減稅計劃的資金來源以及對經(jīng)濟增長的預估。
烏克蘭四地入俄條約簽署，以及10月8日克里米亞大橋遭遇卡車爆炸后，俄烏局勢緊張程度有所上升。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)：受歐洲病例數(shù)量增加的影響，全球新冠新增確診人數(shù)有所回升，但其他地區(qū)多數(shù)下滑。國慶假期期間，國內(nèi)本土感染人數(shù)同樣大幅增長。國慶期間美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，但9月非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁，勞動力市場整體維持韌性，不足以使美聯(lián)儲的緊縮進程在短期放緩。
市場表現(xiàn)：國慶假期海外緊縮預期跟隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化先降后升，全球主要股票市場先漲后跌，但全周普遍錄得正收益。主要發(fā)達經(jīng)濟體債券收益率先降后升，整體上行態(tài)勢未變，英國長期國債利率再度走高，但距離9月27日的高點仍有距離。美元指數(shù)維持強勢，非美貨幣多數(shù)走貶。
高頻數(shù)據(jù)：節(jié)前國內(nèi)生產(chǎn)數(shù)據(jù)多數(shù)溫和改善，但在低基數(shù)影響下同比去年同期多數(shù)有所走高。大宗商品價格整體回升，原油價格在OPEC+減產(chǎn)影響下大幅走強，內(nèi)盤商品節(jié)前也有所反彈。汽車銷售同比增速有所放緩，而國慶期間43城地產(chǎn)銷售再度走弱。歐洲搶運煤炭推高BDI指數(shù)，上海出口集裝箱運價繼續(xù)下行。
風險因素：海外疫情超預期，貨幣政策超預期。
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