>> 華泰期貨-橡膠日報：港口庫存小幅回升-221011
| 上傳日期： |
2022/10/11 |
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| 686KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
未來一周國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)降雨減少，原料產(chǎn)出有望回升，而泰國主產(chǎn)區(qū)尤其是南部地區(qū)仍有集中降雨將導(dǎo)致海外原料價格堅挺，橡膠成本端仍有支撐。
核心觀點
■市場分析
10號，RU主力收盤13045（-90）元/噸，混合膠報價11350元/噸（-200），主力合約基差-720元/噸（+315）；前二十主力多頭持倉86873（-3110），空頭持倉99037（-2995），凈空持倉12164（+115）。
10號，NR主力收盤價10025（+35）元/噸，青島保稅區(qū)泰國標(biāo)膠1415（+5）美元/噸，馬來西亞標(biāo)膠1387.5美元/噸（-2.5）。
截至9月30日：交易所總庫存306262（+3701），交易所倉單270920（+8820）。
原料：生膠片49.23（+0.54），杯膠41.75（0），膠水46.5（+0.1），煙片52.93（+0.62）。
截止9月29日，國內(nèi)全鋼胎開工率為58.09%（-1.78%），國內(nèi)半鋼胎開工率為62.64%(-0.32%）。
觀點：假期期間外盤橡膠價格上漲以及泰國主產(chǎn)區(qū)原料價格上漲帶來昨天國內(nèi)橡膠盤面價格高開，而后走弱。節(jié)前橡膠價格的支撐主要在成本端，尤其是國內(nèi)降雨持續(xù)，市場擔(dān)憂對后期RU交割品產(chǎn)出有影響。未來一周國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)降雨減少，原料產(chǎn)出有望回升，而泰國主產(chǎn)區(qū)尤其是南部地區(qū)仍有集中降雨將導(dǎo)致海外原料價格堅挺，橡膠成本端仍有支撐。假期期間因下游輪胎廠開工率下降，港口庫存環(huán)比回升。后期全球供應(yīng)繼續(xù)上升，以及基差偏弱均不利于盤面價格反彈，國內(nèi)橡膠后期累庫的擔(dān)憂仍在，短期暫時觀望。
■策略
中性，未來一周國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)降雨減少，原料產(chǎn)出有望回升，而泰國主產(chǎn)區(qū)尤其是南部地區(qū)仍有集中降雨將導(dǎo)致海外原料價格堅挺，橡膠成本端仍有支撐。但后期全球供應(yīng)繼續(xù)上升，以及基差偏弱均不利于盤面價格反彈。
■風(fēng)險
國內(nèi)需求環(huán)比變化，全球產(chǎn)量釋放節(jié)奏
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