>> 方正中期期貨-錫期貨日?qǐng)?bào)-221010
| 上傳日期： |
2022/10/11 |
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】
10月10日滬錫低開走弱，主力2211合約收于175160元/噸，跌1.16%?，F(xiàn)貨主流出貨在181000-183000元/噸區(qū)間，均價(jià)在182000元/噸，環(huán)比跌3000元/噸。
【重要資訊】
1、10月7日，美國(guó)公布9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增26.3萬(wàn)人，好于預(yù)期的增25萬(wàn)人。數(shù)據(jù)超預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)心加息節(jié)奏提速，美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)則依舊相對(duì)偏鷹，美元指數(shù)反彈。
2、Elementos簽署了一份開發(fā)加工廠的合同，這是其Oropesa項(xiàng)目發(fā)展的一個(gè)重要里程碑。在2022年3月發(fā)布的Oropesa項(xiàng)目?jī)?yōu)化研究中，Elementos估計(jì)加工廠每年將處理約100萬(wàn)噸礦石。在通過(guò)礦石分選技術(shù)將開采量減少20%之后，每年將生產(chǎn)3350噸錫精礦。
3、根據(jù)中國(guó)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)以及安泰科的折算，2022年8月我國(guó)錫精礦進(jìn)口實(shí)物量17227噸，折金屬量3601.1噸，環(huán)比下滑41.2%，同比下滑1.4%。主要進(jìn)口來(lái)源地中，來(lái)自東南亞、南美洲以及非洲的主要錫生產(chǎn)區(qū)的進(jìn)口含錫量均呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)，僅澳洲進(jìn)口量有所增長(zhǎng)。截至2022年8月末，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口錫精礦4.6萬(wàn)噸金屬量，同比增長(zhǎng)63.4%。
4、2022年8月我國(guó)精錫進(jìn)口量為490噸，環(huán)比下滑65.7%，同比仍有11倍的增長(zhǎng)幅度，其中來(lái)自印尼和馬來(lái)西亞的進(jìn)口錫錠約占進(jìn)口總量的80%；8月精錫出口量明顯增加至1232噸，環(huán)比增長(zhǎng)38.0%，同比增長(zhǎng)56.3%，這其中將近90%是出自進(jìn)料加工貿(mào)易。截至2022年8月末，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口精錫達(dá)到16197噸，同比上漲477.6%；累計(jì)出口精錫6678噸，同比下滑42.0%;前8個(gè)月累計(jì)凈進(jìn)口精錫9519噸。
【交易策略】
美非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美元指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)。歐洲方面突發(fā)事件將是能源危機(jī)進(jìn)一步加深，能源價(jià)格高企?；久婀┙o方面，國(guó)內(nèi)錫冶煉廠復(fù)產(chǎn)后產(chǎn)能開始逐步投放市場(chǎng)。近期滬倫比進(jìn)一步增長(zhǎng)，進(jìn)口盈利空間擴(kuò)大，進(jìn)口貨源也明顯增加。需求方面，不同行業(yè)表現(xiàn)差異較大，光伏行業(yè)保持高增速，錫焊料企業(yè)開工依然維持低位，鍍錫板開工略有回升。庫(kù)存方面，上期所庫(kù)存有所下降，LME庫(kù)存小幅回落，smm社會(huì)庫(kù)存環(huán)比減少，整體影響偏多。精煉錫目前基本面依然疲軟，未來(lái)隨著復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的持續(xù)放量，在依然整體偏低的下游開工面前，將延續(xù)供大于求的格局。目前現(xiàn)貨成交平平，下游以剛需采購(gòu)為主，高價(jià)接受度低。技術(shù)上，盤面繼續(xù)窄幅震蕩，建議高拋低吸，上方壓力位200000，下方支撐在150000一線。
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