>> 銀河期貨-玉米淀粉日報-221011
| 上傳日期： |
2022/10/11 |
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| 1039KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
馬幼元 |
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行情研判
玉米：
目前市場交易邏輯主要圍繞兩個方面，首先是宏觀層面，隨著歐美通脹的高居不下，美聯(lián)儲加息超預(yù)期，市場擔(dān)心經(jīng)濟進入衰退，近期加息預(yù)期再度強化，宏觀風(fēng)險使得大宗商品仍然承壓，后期仍需關(guān)注美聯(lián)儲加息節(jié)奏的變化。另外地緣沖突也影響著農(nóng)產(chǎn)品的整體走勢，俄烏沖突近期仍有不確定性，俄羅斯和歐美國家的博弈變化仍將對能源及谷物市場產(chǎn)生影響，重點關(guān)注俄羅斯和烏克蘭谷物出口進度。就供需面來說，受播種延遲及干旱高溫天氣影響，美玉米產(chǎn)量下調(diào)，美玉米供需進一步轉(zhuǎn)緊，但作物巡查已經(jīng)把產(chǎn)量下調(diào)預(yù)期一步打到位，美玉米季度庫存低于預(yù)期，但出口銷售也低于預(yù)期，利多利空對沖，美玉米期價已處于相對高位，后期預(yù)計震蕩調(diào)整為主。國內(nèi)華北貿(mào)易商等搶收熱情高漲，華北玉米價格偏強運行，但隨著上市量增加，價格上行壓力加大，預(yù)計偏強震蕩為主，東北現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，或有回調(diào)壓力，華北東北價差仍有修復(fù)動力。關(guān)注新糧收購進度及上下游購銷心態(tài)，秋收期間，國內(nèi)玉米期價預(yù)計弱勢震蕩為主。
淀粉：
就玉米淀粉來說，近期玉米淀粉開工率大幅度上升，山東及黑龍江企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，帶動開工率上行。新玉米陸續(xù)上市，疊加部分企業(yè)前期停機時間過長，節(jié)后產(chǎn)量明顯恢復(fù)。假日期間工廠有序執(zhí)行前期訂單庫存繼續(xù)下降。秋收期間玉米現(xiàn)貨價格弱勢運行，淀粉可能再度累庫存，淀粉期價預(yù)計弱勢運行。
【交易策略】
1.單邊：市場擔(dān)憂俄烏沖突影響谷物出口，美小麥玉米期價上漲。關(guān)注新糧收購進度，秋收期間，國內(nèi)玉米期價預(yù)計弱勢震蕩為主。建議產(chǎn)業(yè)客戶可以等待反彈參與賣出套保。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：等待反彈賣出c2301-C-2840，或賣出c2301-C-2840并賣出c2301-P-2660。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))。
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