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事件
　　公司公布前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.1億至5.6億，同比增長(zhǎng)367.82%—413.69%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)4.8億至5.3億，同比增長(zhǎng)353.72%—400.99%。
　　簡(jiǎn)評(píng)
　　業(yè)績(jī)符合預(yù)期，量升利穩(wěn)領(lǐng)先行業(yè)
　　產(chǎn)能：現(xiàn)有磷酸鐵鋰正極產(chǎn)能26.5萬(wàn)噸，在建宜賓德方時(shí)代產(chǎn)能8萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2022年底產(chǎn)能共計(jì)30萬(wàn)噸，另布局20萬(wàn)噸前驅(qū)體項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2023年落地。
　　出貨量：預(yù)計(jì)2022年第三季度出貨量4.7萬(wàn)噸（非公司指引，來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈反饋和分析師判斷）環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年出貨接近18萬(wàn)噸。
　　盈利：預(yù)計(jì)還原股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用測(cè)算單噸歸母凈利約1.3萬(wàn)元/噸，環(huán)比下滑，但依托液相法前驅(qū)體自供成本優(yōu)勢(shì)+高端儲(chǔ)能產(chǎn)品盈利溢價(jià)+錳鐵鋰新產(chǎn)品推出，盈利能力有望持續(xù)維持行業(yè)領(lǐng)先水平。
　　磷酸錳鐵鋰同業(yè)進(jìn)展最快：11萬(wàn)噸產(chǎn)能已于9月投產(chǎn)(總規(guī)劃超40萬(wàn)噸)，預(yù)計(jì)23年迎來(lái)放量，錳鐵鋰難點(diǎn)在錳鐵原子級(jí)混合與均勻納米化，公司納米化工藝能力可提升其材料導(dǎo)電性，技術(shù)壁壘帶來(lái)產(chǎn)品溢價(jià)能力。
　　補(bǔ)鋰劑業(yè)務(wù)：年產(chǎn)2萬(wàn)噸補(bǔ)鋰劑項(xiàng)目的一期項(xiàng)目5,000噸產(chǎn)能預(yù)計(jì)將于明年第一季度釋放貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，該產(chǎn)品價(jià)值量較高，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)第二極。
　　盈利預(yù)測(cè)：考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，預(yù)計(jì)22-23年利潤(rùn)22億和27億，對(duì)應(yīng)PE 21和17倍。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新能源汽車(chē)銷量不及預(yù)期，產(chǎn)能投放不及預(yù)期，全球疫情加劇。