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>> 興業(yè)證券-華夏中證1000ETF投資價(jià)值分析:掘金小盤(pán)股投資機(jī)遇-221013
上傳日期:   2022/10/13 大?。?/td>   1130KB
格式:   pdf  共20頁(yè) 來(lái)源:   興業(yè)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   鄭兆磊
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政策加持,小盤(pán)股迎來(lái)新機(jī)遇。
  大小盤(pán)風(fēng)格在A股輪番演繹,當(dāng)下處于小盤(pán)股強(qiáng)勢(shì)期。2021年后,美國(guó)流動(dòng)性收緊疊加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行,內(nèi)資和外資的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股均出現(xiàn)較大程度的回調(diào),市場(chǎng)風(fēng)格再次轉(zhuǎn)向小盤(pán)股,小盤(pán)股有望持續(xù)跑贏。
  目前貨幣政策穩(wěn)健有定力,“托而不舉”,疊加復(fù)蘇初期中小企業(yè)業(yè)績(jī)修復(fù)空間較大,因此資金容易撬動(dòng)的小盤(pán)股具備較大的演繹空間。
  資本市場(chǎng)政策向中小企業(yè)融資傾斜,鼓勵(lì)具有較高成長(zhǎng)性的公司上市,小市值企業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇,“專精特新”小巨人將是未來(lái)結(jié)構(gòu)性行情下超額收益的重要來(lái)源,成為增量資金最為關(guān)注的投資主線之一。
  中證1000股指期貨和期權(quán)的上市,有效補(bǔ)充目前場(chǎng)內(nèi)衍生品跟蹤標(biāo)的對(duì)于小盤(pán)指數(shù)的空白。中證1000股指期貨和期權(quán)正式開(kāi)始交易以來(lái),華夏中證1000ETF的日度成交額大幅提升,流動(dòng)性增強(qiáng)。同時(shí),資金大幅流入,產(chǎn)品規(guī)模上升。
  作為小盤(pán)股代表,中證1000指數(shù)在市值占比以及日均交易額占比方面都不容忽視,指數(shù)具備獨(dú)特的配置價(jià)值。
  中證1000指數(shù):聚焦“小而美”優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,兼顧市值與流動(dòng)性因素。
  指數(shù)表現(xiàn):優(yōu)于滬深300與上證50。
  指數(shù)交投活躍,流動(dòng)性充裕:近九個(gè)季度,指數(shù)季度日均成交額均突破1500億元,能夠容納規(guī)模較大的資金。
  市值分布:小盤(pán)風(fēng)格突出,未來(lái)可期。
  行業(yè)分布:側(cè)重新興成長(zhǎng)賽道,相較滬深300、中證500指數(shù)成長(zhǎng)屬性明顯。
  整體估值水平處于歷史低位,配置性價(jià)比凸顯:指數(shù)市盈率、市凈率均處于歷史較低水平,配置性價(jià)比較高。
  個(gè)股分布:前十大權(quán)重股大多屬于新興產(chǎn)業(yè)或創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。
  指數(shù)盈利狀況向好:指數(shù)盈利能力優(yōu)勢(shì)較為突出。
  華夏中證1000ETF(159845)跟蹤中證1000指數(shù),于2021年3月18日成立,2021年3月31日上市。自上市以來(lái),該基金相對(duì)標(biāo)的指數(shù)共獲得了4.56%的超額收益,為投資者提供了布局小盤(pán)風(fēng)格的優(yōu)質(zhì)工具。
  華夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日,是境內(nèi)首只ETF基金管理人,也是業(yè)務(wù)領(lǐng)域最廣泛的基金管理公司之一。當(dāng)前華夏基金旗下非貨幣型基金總規(guī)模達(dá)7369億元,在190家管理人中排名第2位。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:板塊表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);本基金屬于股票型基金,預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平較高;指數(shù)與基金歷史表現(xiàn)不代表未來(lái)。
 
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