>> 國投安信期貨-有色金屬日報-221013
| 上傳日期： |
2022/10/13 |
大小： |
3398KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,肖靜,范潤澤 |
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[行情觀點]
周四滬銅窄幅波動，市場交投清淡。市場在弱預(yù)期與現(xiàn)貨緊缺的央縫中表現(xiàn)踟躕。9月SMM中國電解銅產(chǎn)量為90.90萬噸，環(huán)比上升6.12%，同比上升13.21%，產(chǎn)量增長主要由于部分冶煉廠在走出限電及檢修影響后生產(chǎn)恢復(fù)正常。上海現(xiàn)貨貼水110元，下游逐步開始拿貨，近月價差在1550元，換月前維持高升水結(jié)構(gòu)或暗示現(xiàn)貨緊張情況難以緩解。技術(shù)上看，銅價短期處于整理區(qū)間，等待明朗。
今日滬鋁延續(xù)震蕩。昨夜美國考慮禁止俄鋁產(chǎn)品進口令倫鋁再度上漲，滬鋁相對平穩(wěn)。俄烏沖突升級，歐美制裁加碼，鋁市依然存在國內(nèi)外供給受限的支撐，且當前庫存處于近年來最低水平。但國內(nèi)消費暫維持弱復(fù)蘇狀態(tài)，海外需求下滑，原鋁進口填補缺口，供需沒有太大矛盾。短期滬鋁繼續(xù)以近兩個月以來的運行平臺內(nèi)震蕩對待。
滬鋅主力進入短線目標區(qū)間，因臨近交割，2210合約今日已對現(xiàn)價實時貼水70元/噸，近月情緒轉(zhuǎn)為觀望,但遠月鋅價.上抬明顯。今日鋼聯(lián)社庫報7.27萬噸，較周一變動不大。安泰科及SMM鋅產(chǎn)量環(huán)比走升，并預(yù)計10月產(chǎn)量繼續(xù)小幅提升。觀察社庫與消費，多頭適量減倉。.
滬鉛主力一度沖破1.53萬，但尾盤回吐漲幅。海外鉛市緊俏受到更大關(guān)注，倫鉛庫存極低，且亞洲仍有較高注銷倉單占比，0-3月鉛升水也放大到45美元。今日國內(nèi)原再生鉛價差延續(xù)150元/噸，交割前價差仍支持期貨倉單注冊交割。繼續(xù)持有短多頭寸。
今日滬鎳受美國考慮制裁俄鋁消息沖高后午盤回落，現(xiàn)賃升水亦小幅下跌。不銹鋼10月份排產(chǎn)量創(chuàng)新高，對原料需求增加。中偉冰鎳后端配套硫酸鎳產(chǎn)量投產(chǎn)，硫酸鎳產(chǎn)量繼續(xù)大幅增加趨勢，對鎳豆需求仍維持月均3000-4000噸，在新能源行業(yè)消耗純鎳大幅下降的背景下，純鎳顯性庫存依舊維持去庫，鎳結(jié)構(gòu)性短缺矛盾仍存,且不銹鋼領(lǐng)域鎳需求好轉(zhuǎn)為鎳價提供一定支撐,鎳鐵價格持續(xù)走強，鎳價維持高位震蕩趨勢不變。
滬不銹鋼價格今日跟隨鎳價走勢反彈后回落。鎳鐵、鉻鐵偏強運行，成本端存在一定支撐力量，10月份不銹鋼排產(chǎn)量創(chuàng)新高，雖然帶動鎳需求回升，但同時也帶來不銹鋼消化.上的難度，不銹鋼持續(xù)上行的壓力較大。若四季度需求低于預(yù)期，那不銹鋼很有可能在10月下旬后，走收縮利潤的邏輯，迎來一輪周期性下跌，關(guān)注社會庫存變化。
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