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事件：2022年10月13日晚公司發(fā)布2022年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告。
　　投資要點(diǎn)
　　奧特維2022年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告符合預(yù)期：公司預(yù)計(jì)2022年前三季度歸母凈利潤(rùn)4.69-4.74億元，同比增長(zhǎng)106%-108%，中位數(shù)為4.7億元，同比增長(zhǎng)107%；扣非歸母凈利潤(rùn)為4.45-4.50億元，同比增長(zhǎng)117%-120%。Q3單季度歸母凈利潤(rùn)中位數(shù)為1.7億元，同比+100%，環(huán)比-11%；扣非歸母凈利潤(rùn)中位數(shù)為1.7億元，同比+118%，環(huán)比-4%。
　　奧特維高精串焊技術(shù)領(lǐng)先，技術(shù)迭代背景下強(qiáng)者恒強(qiáng)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈三個(gè)主要環(huán)節(jié)中（硅片、電池片、組件），組件設(shè)備更新迭代速度最快，由以往的2-3年更新一次縮短至目前的1.5年更新，幾乎完全脫離設(shè)備的二階導(dǎo)屬性。后續(xù)隨著HJT滲透率提升，SMBB需求不斷增加，支持下一輪設(shè)備更新迭代。奧特維在210、多分片、薄片化、高精度串焊、無(wú)主柵等未來(lái)先進(jìn)技術(shù)上均有領(lǐng)先布局，能夠較快適應(yīng)新技術(shù)路線變化，進(jìn)一步鞏固龍頭優(yōu)勢(shì)地位，充分受益于后續(xù)組件設(shè)備存量替代。
　　光伏&半導(dǎo)體&鋰電設(shè)備多點(diǎn)開(kāi)花，平臺(tái)化布局拓展順利：（1）光伏：a.硅片：子公司松瓷機(jī)電（奧特維持股51%）2022年以來(lái)單晶爐新簽訂單已超10億元，獲天合、宇澤、晶科、中成榆等多家訂單；b.電池片：子公司旭?？萍迹▕W特維持股82%）此次獲潤(rùn)陽(yáng)1.3億絲印整線設(shè)備，LPCVD（母公司承擔(dān)）正在研發(fā)中；c.組件:主業(yè)串焊機(jī)龍頭市占率70%+。（2）半導(dǎo)體：截至2022上半年，已在17家客戶端試用，已獲通富微電、德力芯鋁線鍵合機(jī)批量訂單，公司在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局主要圍繞封測(cè)端，包括鋁線&金銅線鍵合機(jī)、裝片機(jī)、倒裝封裝設(shè)備等。（3）鋰電：目前主要產(chǎn)品為模組pack線，疊片機(jī)正在研發(fā)中。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：隨著組件設(shè)備持續(xù)景氣+新領(lǐng)域拓展順利，我們維持公司2022-2024年的歸母凈利潤(rùn)為6.5/9.3/12.9億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為57/40/29倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新品拓展不及預(yù)期，下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期。