>> 國信證券-廣發(fā)中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF投資價值分析：堅持創(chuàng)新驅(qū)動，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展-221013
| 上傳日期： |
2022/10/14 |
大?。?/td>
| 2685KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張欣慰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
堅持創(chuàng)新驅(qū)動，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
我國工程師紅利、龐大患者人群以及與國際接軌的政策頂層設(shè)計推動了國產(chǎn)創(chuàng)新藥過去幾年的蓬勃發(fā)展，中國創(chuàng)新藥市場規(guī)模預(yù)計2022年將達到11484億元，超過萬億。隨著醫(yī)保談判和仿制藥帶量采購的常態(tài)化，市場對于藥品價格已經(jīng)合理調(diào)整了預(yù)期，企業(yè)也在政策引導(dǎo)下積極調(diào)整戰(zhàn)略，加大研發(fā)端的投入、積極轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，行業(yè)將迎來高質(zhì)量發(fā)展階段。國產(chǎn)創(chuàng)新藥有望遵循從模仿、到跟隨、到趕超的升級路徑，創(chuàng)新出海、進入廣闊的專利藥市場、打開市場份額是大勢所趨。受到醫(yī)?？刭M以及集采的政策影響和疫情反復(fù)的影響，2021年以來醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)歷了持續(xù)的回調(diào)，各個子板塊均出現(xiàn)不同程度的下跌，當(dāng)前板塊估值處于歷史低位，配置價值已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。
中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)投資價值分析
中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931152.CSI）發(fā)布于2019年4月22日，選取主營業(yè)務(wù)涉及創(chuàng)新藥研發(fā)的上市公司作為待選樣本，按照市值排序選取不超過50家最具代表性公司作為樣本股，反映創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)。成分股的平均市值為368.13億元，略高于中證500指數(shù)，主要來自生物醫(yī)藥、化學(xué)制藥、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，整體研發(fā)支出占比遠高于市場平均水平。截至2022年9月30日，中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)的市盈率為28.94，市凈率為3.46。市盈率處于0.83%分位點，市凈率處于0.83%分位點，均處于發(fā)布日以來較低分位。中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)前十大權(quán)重股占比合計為58.63%，持倉的集中度較高，包含了恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、智飛生物等行業(yè)龍頭公司。中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)2015年以來的年化收益為9.01%，年化夏普比為0.44。高于滬深300、中證500等寬基指數(shù)。展現(xiàn)出較高的收益彈性。
廣發(fā)中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF（515120）投資價值分析
廣發(fā)中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF（515120）是廣發(fā)基金發(fā)行的一只以跟蹤中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)為目標的ETF基金，基金經(jīng)理為羅國慶先生。該產(chǎn)品于已于2020年12月3日成立。截至2022年9月30日，該ETF的份額為26.43億份，規(guī)模為16.65億元。廣發(fā)基金產(chǎn)品線齊全，旗下產(chǎn)品覆蓋主動權(quán)益、債券、貨幣、海外投資、被動投資、量化對沖、另類投資等不同類別。截至2022年9月30日，廣發(fā)基金ETF（不含聯(lián)接基金及尚未成立基金）數(shù)量達到33只，總規(guī)模為635億元。
風(fēng)險提示：市場環(huán)境變動風(fēng)險，統(tǒng)計結(jié)果基于客觀數(shù)據(jù)，不構(gòu)成投資建議。
|
|
