久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事項：
　　公司發(fā)布第三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)：2022年1-9月，公司累計新簽合同金額146.27億元，同比+12%；7-9月新簽合同63.04億元，同比+32%，環(huán)比+63%，Q3訂單顯著提速。2022年1-9月，公司實現(xiàn)鋼結構銷量81萬噸，同比+12%。
　　評論：
　　Q3訂單顯著提速，銷量穩(wěn)步增長：2022年1-9月，公司累計新簽合同金額146.27億元，同比+12%，增速較22H1加快5pct，個均合同額為3943萬元，同比+8%。分業(yè)務類型看，專業(yè)分包一體化業(yè)務新簽訂單126.07億元，同比+23%，其中，工業(yè)企業(yè)類客戶項目新簽70.68億元，同比+37%，合營連鎖業(yè)務新簽項目4923萬元，專利加盟業(yè)務再添三單（江西、陜西、河南）。單三季度，公司新簽合同63.04億元，同比+32%，環(huán)比+63%，較上半年明顯提速，我們認為可能系疫情后需求修復，以及相關工程逐步進入施工旺季。銷量方面，前三季度公司實現(xiàn)鋼結構銷量81萬噸，同比+12%，單Q3實現(xiàn)銷量30萬噸，同比+13.6%。
　　22H1收入增長放緩，EPC業(yè)務受疫情影響同比轉負。公司22H1營業(yè)收入72.82億，同比+13.15%，歸母凈利潤3.8億，同比+15.48%。公司業(yè)績增長速度較21年有所放緩，我們認為主要系集成及EPC業(yè)務收入下降所致。分業(yè)務看，鋼結構行業(yè)22H1收入55.48億元，同比+23.27%；集成及EPC業(yè)務實現(xiàn)收入15.78億元，同比-12.25%；其他結構收入0.69億元，同比+40.28%。主營鋼結構業(yè)務仍舊保持高增長態(tài)勢，EPC業(yè)務同比轉負主要系部分地區(qū)疫情反復，公司業(yè)務承接受到影響所致。
　　新業(yè)務持續(xù)布局，傳統(tǒng)業(yè)務經(jīng)營韌性較強。1）BIPV方面，公司自2009年起開始布局光伏建筑，目前擁有多項專利，報告期內子公司精工工業(yè)與浙江東方日升綠電建材簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同研發(fā)并注冊了“精昇”BIPV品牌，強化公司BIPV業(yè)務能力。十四五期間全國新增建筑太陽能光伏裝機容量0.5億千瓦時，預計公司BIPV業(yè)務規(guī)模有望進一步提升。2）裝配式建筑方面，子公司精工綠筑PSC裝配式集成建筑體系產(chǎn)品智能工廠實現(xiàn)年產(chǎn)100萬平方米裝配式建筑生產(chǎn)能力，產(chǎn)品生產(chǎn)效率和生產(chǎn)品質得到提升。隨著政府保障性租賃住房政策的推動，將助推裝配式建筑進一步發(fā)展。3）傳統(tǒng)業(yè)務方面，公司報告期內工業(yè)企業(yè)新增訂單增速最高，工業(yè)建筑86%來自于5G等新興產(chǎn)業(yè)，約60%訂單來源于老客戶，客戶粘性較高，企業(yè)經(jīng)營韌性較強。
　　盈利預測、估值及投資評級：公司作為行業(yè)內民營龍頭，訂單和盈利能力穩(wěn)步提升，我們預計公司2022-2024年EPS各為0.42/0.51/0.62元，對應PE各為10x/8x/7x，根據(jù)歷史估值法，給予2022年15x PE，目標價6.3元/股，維持“強推”評級。
　　風險提示：原材料價格上漲，新增訂單不及預期，BIPV業(yè)務拓展不及預期，國內疫情反復。