久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：中國9月CPI同比上漲2.8%，預(yù)期3.0%，前值2.5%；PPI同比上漲0.9%，預(yù)期1.1%，前值2.3%。
　　點(diǎn)評：
　　1、9月PPI環(huán)比降幅收窄至0.1%，反映6-7月份大宗商品價(jià)格下跌對PPI的影響基本釋放完畢。8月份以來大宗商品價(jià)格總體震蕩，預(yù)計(jì)10月份PPI環(huán)比大體持平，基數(shù)效應(yīng)會(huì)使得PPI同比由正轉(zhuǎn)負(fù)。9月PPI環(huán)比下降0.1%，降幅較7、8月份1.3%、1.2%的降幅大幅收窄。今年6-7月份大宗商品價(jià)格大幅回落使得7-8月份PPI環(huán)比快速下跌。8月份以來大宗商品價(jià)格總體震蕩?？紤]到大宗商品價(jià)格對PPI的領(lǐng)先性，預(yù)計(jì)未來2個(gè)月PPI環(huán)比大體持平。由于去年10月份PPI環(huán)比漲幅高達(dá)2.5%，高基數(shù)效應(yīng)將使得今年10月份PPI同比回落2.5個(gè)百分點(diǎn)左右至-1.5%。未來幾個(gè)月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望弱修復(fù)，但海外經(jīng)濟(jì)增長將進(jìn)一步放緩，預(yù)計(jì)今年四季度大宗商品價(jià)格總體震蕩，11-12月份PPI環(huán)比大體持平。結(jié)合基數(shù)效應(yīng)分析，預(yù)計(jì)PPI同比11月份大體持平，12月份回升1個(gè)百分點(diǎn)左右至-0.5%。
　　2、由于鮮菜和豬肉價(jià)格上漲，9月CPI食品表現(xiàn)偏強(qiáng)，推動(dòng)CPI同比回升0.3個(gè)百分點(diǎn)至2.8%。預(yù)計(jì)10月CPI同比大體持平；中期看國內(nèi)通脹壓力趨于緩解。9月CPI環(huán)比上漲0.3%，主要因?yàn)槭称穬r(jià)格環(huán)比上漲1.9%，表現(xiàn)偏強(qiáng)；非食品價(jià)格環(huán)比持平，表現(xiàn)仍偏弱。從季節(jié)性規(guī)律來看，9月食品價(jià)格傾向于上漲，過去10年的中位數(shù)漲幅為0.8%，但今年食品價(jià)格漲幅明顯偏強(qiáng)。一方面，8月份的干旱天氣導(dǎo)致9月蔬菜供應(yīng)偏緊，鮮菜價(jià)格環(huán)比上漲6.8%；另一方面，由于前期生豬價(jià)格從低位回升，市場中仍存在生豬價(jià)格上漲預(yù)期，部分養(yǎng)殖戶壓欄惜售，這導(dǎo)致供應(yīng)偏緊，9月豬肉價(jià)格環(huán)比上漲5.4%。9月份以來國內(nèi)天氣好轉(zhuǎn)，9月中下旬蔬菜價(jià)格已經(jīng)有所回落，預(yù)計(jì)10月份鮮菜價(jià)格對CPI的拉動(dòng)會(huì)有所減少。不過，10月份豬肉價(jià)格有所上漲。我國生豬存欄量充足，豬肉供需大體平衡，豬肉價(jià)格持續(xù)大漲的可能性不大。由于國內(nèi)消費(fèi)受疫情抑制，近幾個(gè)月我國CPI非食品表現(xiàn)偏弱，這一特征在年內(nèi)大概率維持。綜合來看，預(yù)計(jì)10月CPI同比大體持平中；由于國際大宗商品價(jià)格拐點(diǎn)已現(xiàn)，國內(nèi)PPI同比將轉(zhuǎn)負(fù)，豬肉供需大體平衡，中期看我國通脹壓力將趨于緩解。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外地緣政治不確定性加大，物價(jià)上漲從上游向下游傳導(dǎo)