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1、市場行情
　　本周（2022年10月10日至10月14日），中證轉(zhuǎn)債漲幅為2.09%，表現(xiàn)劣于中證全指（2.81%）。分類別來看，超高平價券（轉(zhuǎn)股價值大于130元）漲幅均值為7.49%，表現(xiàn)優(yōu)于高平價券（5.35%），中平價券（3.80%）、低平價券（3.29%）和超低平價券（-1.27%）。低評級券（評級為AA-及以下）的漲幅均值為4.30%，表現(xiàn)優(yōu)于中評級券（3.76%）和高評級券（2.50%）。
　　從轉(zhuǎn)債規(guī)?？矗局艽笠?guī)模轉(zhuǎn)債（債券余額大于50億元）的漲幅均值為1.44%，表現(xiàn)劣于中規(guī)模券（3.23%）和小規(guī)模券（4.84%）。
　　2、價格均值為120.20元，處于歷史較高水平
　　截至2022年10月14日，存量可轉(zhuǎn)債共432只，余額為7648.53億元。10月14日，轉(zhuǎn)債的平均價格為120.20元，分位值為79.47%，處于2018年至今的歷史較高水平。轉(zhuǎn)股溢價率為44.88%，分位值為98.10%，處于2018年至今的較高水平。其中，中平價（轉(zhuǎn)股價值為90至110元之間）可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率為27.52%，高于2018年以來中平價轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率的中位數(shù)（14.81%）。
　　3、可轉(zhuǎn)債配置方向
　　本周（2022年10月10日至10月14日），中證轉(zhuǎn)債上漲2.09%，漲幅略低于中證全指（2.81%）。轉(zhuǎn)股溢價率方面，本周轉(zhuǎn)股溢價率為44.88%，相較于上周下降0.47pct。從轉(zhuǎn)債市場不同類別轉(zhuǎn)債表現(xiàn)看：平價方面，超高平價券本周漲幅最大，上漲7.49%，表現(xiàn)優(yōu)于其他平價區(qū)間轉(zhuǎn)債；規(guī)模方面，小規(guī)模券漲幅最大，上漲4.84%，表現(xiàn)優(yōu)于其他規(guī)模區(qū)間轉(zhuǎn)債；評級方面，低評級券漲幅最大，為4.30%?？傮w表現(xiàn)出高平價、小規(guī)模和低評級的轉(zhuǎn)債漲幅較高的特點。
　　轉(zhuǎn)債市場成交額逐步回升。8月中旬以來隨著市場見頂回落，轉(zhuǎn)債市場成交額逐步下降，8月-9月各周日均成交額分別為991.2億元/832.1億元/693.5億元/600.3億元/522.4億元/505.1億元/473.8億元/458.1億元/406.1億元，呈現(xiàn)出明顯的縮量下跌的現(xiàn)象。本周轉(zhuǎn)債市場日均成交額503.3億元，8月以來首次周度日均成交額環(huán)比提升。
　　市場大幅下跌后的資金選擇是后續(xù)重要的參考指標。市場本周權(quán)益市場漲幅最高前五大的行業(yè)分別是醫(yī)藥生物（7.54%）、電力設(shè)備（7.33%）、農(nóng)林牧漁（7.18%）、計算機（6.61%）和機械設(shè)備（5.68%）。轉(zhuǎn)債市場漲幅最高的前五大行業(yè)分別是電力設(shè)備（7.36%）、美容護理（5.38%）、汽車（5.11%）、有色金屬（5.03%）和公用事業(yè)（4.73%）。轉(zhuǎn)債市場醫(yī)藥轉(zhuǎn)債平均漲幅4.70%，由于前期醫(yī)藥行業(yè)跌幅較大，醫(yī)藥行業(yè)轉(zhuǎn)債平均轉(zhuǎn)股溢價率達到62.5%，因此在本周醫(yī)藥行業(yè)反彈過程中，轉(zhuǎn)債漲幅低于權(quán)益市場。
　　投資者可關(guān)注以下方向：1）前期跌幅較大的高景氣賽道轉(zhuǎn)債，光伏、風(fēng)電、儲能、汽車等行業(yè)本身發(fā)展前景較好，但因價格較高，對應(yīng)轉(zhuǎn)債投資性價比降低，本輪回調(diào)后部分轉(zhuǎn)債價格來到較為合理區(qū)間，且反彈過程中價格上漲彈性更強，值得投資者重點關(guān)注；2）本周反彈過后，宏觀基本面仍有較大的不確定性，預(yù)計市場在短期仍將持續(xù)波動，未來以板塊間輪動行情為主，建議投資者均衡持倉。
　　4、風(fēng)險提示
　　關(guān)注A股市場走勢對轉(zhuǎn)債市場的影響。