>> 中信建投-長遠鋰科(688779)符合預期，量升利韌，經營持續(xù)向好-221014
| 上傳日期： |
2022/10/14 |
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| 551KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
朱玥,馬天一 |
| 下載權限： |
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事件
公司發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預告，預計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為108,000萬元到114,000萬元，同比增長121.78%到134.10%；預計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤為104,000萬元到110,000萬元，同比增長119.50%到132.16%。
簡評
符合預期，量升利韌
產銷：公司4萬噸/年車用鋰電池正極材料擴產項目全面實現(xiàn)滿負荷運營，二期項目部分產線完成建設并試運行，公司產品產銷兩旺，產銷量同比實現(xiàn)大幅增長，預計三季度出貨量1.9萬噸（非公司指引，依據(jù)產業(yè)鏈反饋）。
利：三季度歸母凈利潤預告中值3.5億元，單噸凈利潤預計環(huán)比回落，庫存收益下降單位盈利回歸常態(tài)。
經營持續(xù)向好
原料端：公司經營部門通過實施擇時跟供應商簽訂長單等采購策略，保障了公司原材料供應穩(wěn)定，有序推進生產，按時按量交付客戶訂單，凈利潤進一步得到提升。
產品端：兩款超高鎳9系NCA和NCM產品完成客戶驗證，分別實現(xiàn)百噸級出貨，進一步增厚公司盈利能力。
預計22-23年凈利潤14.5億、19.4億，對應PE 20和15倍。
風險提示
新能源汽車需求不達預期，原材料價格大幅上漲，全球疫情加重
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