>> 中泰期貨-2022年三季度苯乙烯季度報告:四季度苯乙烯基本面預期轉(zhuǎn)弱,價格料呈沖高回落態(tài)勢-221009
| 上傳日期: |
2022/10/17 |
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作者: |
婁載亮 |
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宏觀層面如OPEC大幅減產(chǎn)以及俄烏沖突不確定性,使得國際油價呈現(xiàn)出上漲行情,短周期料將提振國內(nèi)化工商品及苯乙烯期貨價格走勢。不過,在四季度美聯(lián)儲有加息125BP的預期,因此在大方向仍將對原油及苯乙烯價格帶來一定利空影響。 從苯乙烯自身基本面角度來說,隨著前期檢修的苯乙烯裝置陸續(xù)重啟,以及進口數(shù)量的增加,國內(nèi)苯乙烯市場供應將呈增量態(tài)勢。苯乙烯市場需求料有回落。由于前期苯乙烯下游行業(yè)開工率和產(chǎn)量已回升至常規(guī)水平,以及來自終端的新增訂單數(shù)量一般的情況下,預計后續(xù)下游行業(yè)開工情況繼續(xù)大幅提升的空間受限。在苯乙烯供應情況尚可和需求進一步利好有限的情況下,苯乙烯基本面對于價格的助推力度預計將較前期減弱。 成本端純苯基本面預期一般。雖然純苯多數(shù)下游行業(yè)利潤水平回升,開工情況較前期好轉(zhuǎn),對純苯的需求量增多。不過隨著部分純苯裝置的重啟,天津石化、青島麗東純苯裝置負荷的提升,且10月盛虹煉化存在投產(chǎn)預期,疊加后續(xù)進口貨源到港數(shù)量較多的預期,預計后續(xù)國內(nèi)純苯市場總體供應將呈增量態(tài)勢。因此中短期來說,原材料純苯對于苯乙烯價格更多是帶來底部的支撐,難強有力的助推苯乙烯價格上漲。 因此綜合來說,若無更多利好的宏觀或基本面因素出現(xiàn),四季度苯乙烯價格大概率將呈沖高回落走勢。 風險提示:國際油價劇烈波動。
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