>> 東亞前海證券-機(jī)械行業(yè)周報：9月挖機(jī)銷量同比增長5.5%；SEMI預(yù)測2025年全球300mm Fab廠產(chǎn)能將達(dá)到新高-221016
| 上傳日期： |
2022/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
李子卓 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
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核心觀點
【市場表現(xiàn)】上周五滬深300指數(shù)收于3842.5點，一周漲幅1.0%；上證綜指收于3072.0點，一周漲幅1.6%。在中信一級行業(yè)中，機(jī)械行業(yè)周漲幅5.4%，排名第5。年初至今，機(jī)械行業(yè)跌幅17.1%，排名第14。上周機(jī)械行業(yè)中表現(xiàn)較好的前五分別為鋰電設(shè)備（+10.3%）、農(nóng)機(jī)設(shè)備（+9.4%）、其他專用設(shè)備（+8.1%）、機(jī)床設(shè)備（+7.9%）和電力設(shè)備（+7.7%），跌幅最大的為半導(dǎo)體設(shè)備（-10.4%）。
【重點資訊】1）2022年9月，26家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷售各類挖掘機(jī)21187臺，同比增長5.5%，其中國內(nèi)10520臺，同比下降24.5%；出口10667臺，同比增長73.3%。1-9月，共銷售挖掘機(jī)20.0萬臺，同比下降28.3%；其中國內(nèi)12.0萬臺，同比下降48.3%；出口8.0萬臺，同比增長70.5%（中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會）。2）SEMI預(yù)計從2022年至2025年，全球半導(dǎo)體制造商300mm Fab廠產(chǎn)能將以接近10%的復(fù)合年增長率增長，達(dá)到920萬片/月（SEMI）。3）近日，仁爍光能高效光伏電池系列項目落戶江蘇常熟，其中仁爍光能項目總投資10億元，首期建設(shè)150MW鈣鈦礦電池自動化產(chǎn)線（Wind）。4）2022年9月，我國動力電池產(chǎn)量/銷量/裝車量分別為59.1/46.5/31.6GWh，分別同比增長155.2%/161.6%/101.6%。1-9月，動力電池累計產(chǎn)量/累計銷量/累計裝車量分別為372.1/367.4/193.7GWh，分別累計同比增長176.2%/244.2%/110.5%（中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟）。
【重點公告】1）多公司發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告：奧特維：22Q1-Q3歸母4.7-4.7億/yoy+105.7%-108.1%；盛美上海：22Q1-Q3營收19.5-20.3億/yoy+78.9%-86.2%；晶盛機(jī)電：22Q1-Q3歸母18.8-21.1億/yoy+70.0%-90.0%；新萊應(yīng)材：22Q1-Q3歸母2.7-3.0億/yoy+119.8%-144.6%；北方華創(chuàng)：22Q1-Q3營收94.4-104.4億/yoy+53.0%-69.2%，歸母15.5-17.9億/yoy+136.2%-172.6%；海目星：22Q1-Q3營收23.7億/yoy+130.9%，歸母2.1-2.3億/yoy+475%-535%；高測股份：22Q1-Q3歸母4.0-4.4億/yoy+258.7%-294.5%；雙環(huán)傳動：22Q1-Q3歸母3.9-4.1億/yoy+72.6%-81.4%。2）鈞達(dá)股份：公司擬在江蘇漣水縣投資約130億元建設(shè)年產(chǎn)26GW高效太陽能電池片項目。3）雙良節(jié)能：公司獲新疆東部合盛硅業(yè)有限公司4.3億元多對棒還原爐設(shè)備及其備品備件訂單并與其簽訂了《買賣合同》。同時公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金不超過26億元用于建設(shè)40GW單晶硅二期項目（20GW）。
【本周觀點】
鈞達(dá)股份擬斥資130億投建26GW電池片產(chǎn)能，擬投資5億設(shè)立光伏設(shè)備全資子公司。鈞達(dá)股份擬在江蘇淮安漣水縣投資建設(shè)年產(chǎn)26GW高效太陽能電池片項目，總投資額約為130億元，項目分兩期實施。同時公司擬投資5億元設(shè)立光伏設(shè)備全資子公司淮安捷泰新能源科技有限公司，系公司自身戰(zhàn)略布局和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，有利于推進(jìn)公司淮安26GW高效太陽能電池片基地項目的建設(shè)。隨著光伏電池片新技術(shù)不斷規(guī)模化應(yīng)用，TOPCon、HJT、IBC等技術(shù)的電池產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)、投產(chǎn)速度加快，隨著相關(guān)制造及材料成本下降，N型電池片產(chǎn)能有望迎來爆發(fā)，將創(chuàng)造廣泛的光伏設(shè)備更新?lián)Q代空間，同時布局光伏設(shè)備的鈞達(dá)股份有望受益。
汽車電動化趨勢帶動鋰電設(shè)備需求增長。9月中國新能源汽車產(chǎn)銷量再創(chuàng)歷史新高，分別為75.5萬輛和70.8萬輛，分別同比增長110%和93.9%，汽車電動化趨勢顯著。9月動力電池產(chǎn)量/銷量/裝車量同比亦錄得大幅增長（155.2%/161.6%/101.6%），側(cè)面驗證了新能源汽車需求十分旺盛。為應(yīng)對動力電池產(chǎn)能大規(guī)模增長需求，設(shè)備廠商積極擴(kuò)產(chǎn)，但由于優(yōu)質(zhì)設(shè)備產(chǎn)能有限，受需求大幅增長影響，設(shè)備企業(yè)交付壓力逐步顯現(xiàn)，鋰電設(shè)備或?qū)⑦M(jìn)入賣方市場，以寧德時代、比亞迪等為代表的主流企業(yè)紛紛通過入資或者長單等各種方式深度綁定國內(nèi)鋰電設(shè)備企業(yè)。政策加持、動力電池企業(yè)持續(xù)擴(kuò)張、中國設(shè)備企業(yè)進(jìn)入全球供應(yīng)鏈體系、動力電池企業(yè)綁定鋰電設(shè)備企業(yè)等將為行業(yè)輸送長期增長動力，預(yù)計中國鋰電池設(shè)備市場將保持較高的增長態(tài)勢，優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)有望持續(xù)受益。
SEMI預(yù)測2025年全球300mm Fab廠產(chǎn)能將達(dá)到新高。SEMI預(yù)計從2022年至2025年，全球半導(dǎo)體制造商300mm Fab廠產(chǎn)能將達(dá)到920萬片/月，CAGR接近10%。對汽車半導(dǎo)體的強(qiáng)勁需求以及多個地區(qū)新的政府資助和激勵計劃是主要增長因素。受政府對國內(nèi)芯片行業(yè)投資不斷增加等因素推動，中國大陸300mm前端Fab廠產(chǎn)能預(yù)計2023年將超過目前排名第二的中國臺灣地區(qū)，在2025年將達(dá)到230萬wpm。晶圓廠資本支出維持高位以提高產(chǎn)能，疊加晶圓廠對國產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)鏈的支持和培育加深帶來的國產(chǎn)化進(jìn)程提速，本土設(shè)備廠商將面臨更多發(fā)展機(jī)會，并且有望持續(xù)受益。
9月挖機(jī)銷量21187臺，同比增長5.5%。根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對26家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計，9月共銷售挖掘機(jī)2.1萬臺，同比增長5.5%，其中國內(nèi)1.1萬臺，同比下降24.5%；出口1.1萬臺，同比增長73.3%，當(dāng)月出口銷量占總銷量50.3%，占比持續(xù)增大，創(chuàng)2022年新高。隨著6月國內(nèi)疫情有效緩解，各地積極復(fù)工，開工率提升拉動挖掘機(jī)銷量，同時工程機(jī)械行業(yè)下游需求
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