>> 南華期貨-貴金屬周度分析：CPI超預(yù)期，美聯(lián)儲激進加息預(yù)期再濃-221016
| 上傳日期： |
2022/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏瑩瑩 |
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上周總結(jié)：繼美非農(nóng)超預(yù)期后，上周公布的美9月CPI再超預(yù)期，且核心CPI刷新高，預(yù)示美通脹粘性強且仍居高不下，CPI數(shù)據(jù)后美聯(lián)儲激進加息預(yù)期繼續(xù)增強，貴金屬承壓回落。另外，上周五公布的美密歇根大學消費者信心指數(shù)超預(yù)期，且1年期與5年期通脹預(yù)期皆上行，反映通脹擔憂上升，10Y美債盈虧平衡通脹率亦走高，亦增強美聯(lián)儲維持激進加息路徑預(yù)期。但與此同時我們看到美指的節(jié)制性上漲以及美股的漲跌互現(xiàn)，上周英國在財政減稅政策上的立場變化也一定程度抑制了短期美指的強勢，但我們認為美指中期強勢仍不改，預(yù)計貴金屬四季度價格重心仍將偏向下。美聯(lián)儲加息預(yù)期進一步增強，利率峰值從4.5%-4.75%區(qū)間，上移至4.75%-5%；從加息幅度角度看，市場預(yù)期美聯(lián)儲將在接下來三次會議上分別加息75BP,75BP,25BP，然后維持一段時間高利率水平不變?；鸪謧}看，SPDR黃金ETF持倉小減0.34%至941.12噸，表示基金投資熱情仍低迷；本周白銀ETF總持倉則增加1.51%至23843.16噸，其中美國市場的iShares白銀ETF基金似乎已經(jīng)擺脫減持壓力。截至10月11日的CFTC報告顯示，黃金非商業(yè)凈多頭寸增加6035張至94420張，主要因空頭減持9438張；白銀非商業(yè)凈多頭寸減少1319張至7389張，其中多頭和空頭分別減持3987張及2668張，反映上周前半周貴金屬反彈主要受空頭回補影響，而非多頭主動增倉，預(yù)示目前貴金屬仍處于空頭控制行情中。
本周關(guān)注：本周數(shù)據(jù)層面及事件層面相對平靜，適當關(guān)注周內(nèi)美國市場房屋數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲官員講話；國內(nèi)關(guān)注二十大召開。
策略：上周貴金屬繼續(xù)承壓回落，并受到多條均線壓制，目前RSI指標繼續(xù)回落且未超賣，短線預(yù)計維持弱勢，并將重新回踩前期1622附近支撐。SHFE黃金預(yù)計亦承壓偏弱，但跌幅仍將窄于外盤，建議首先關(guān)注下方389支撐，然后386.5。白銀已經(jīng)連續(xù)8個交易日收陰，且持續(xù)承壓于5日均線下方，周內(nèi)預(yù)期繼續(xù)下試17.9支撐，強支撐在前低17.4區(qū)域。SHFE白銀下方第一支撐在60日均線4350處，如跌破則將進一步下試4270。
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