>> 國金證券-容知日新(688768)跨行業(yè)拓展順利，22Q3業(yè)績符合預期-221016
| 上傳日期： |
2022/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
滿在朋 |
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業(yè)績簡評
10月16日，公司發(fā)布前三季度業(yè)績預告，22年前3季度實現營收3.20億元，同增35.7%；歸母凈利潤0.44億元，同比增長41.7%；其中單三季度實現收入1.11億元，同比增長19.4%，實現歸母凈利潤0.11億元，同比下滑15.4%，符合預期。
經營分析
股份支付費用疊加項目交付遞延，兩因素小幅影響業(yè)績。1）股權支付費用：22年Q1公司實施股權激勵計劃，根據公告，22年前三季度攤銷股份支付費用預計為1280萬元，去年同期無此費用；2）疫情影響交付：受疫情影響，前三季度公司部分區(qū)域訂單交貨、交工和驗收存在一定遞延，收入、利潤確認有所延后。
跨行業(yè)持續(xù)推進，未來營收、凈利增長動力充足。根據公告，22H1公司在石化、風電、冶金、水泥、煤炭五大板塊收入分別為0.58/0.52/0.50/0.19/0.12億元，占比為28%/25%/24%/9%/6%，石化板塊成為公司第一大收入來源，公司對于風電板塊的收入依賴度不斷降低。從收入增速端來看，22H1冶金和水泥板塊收入增速亮眼，分別達到79%和64%，未來兩個板塊有望繼續(xù)保持較高增速。此外，21年公司設立綜合系統(tǒng)部，重點開拓新行業(yè)客戶，我們看好公司產品的跨行業(yè)優(yōu)勢，三季度下游收入有望進一步均衡。
看護設備數量持續(xù)提升，先發(fā)優(yōu)勢持續(xù)凸顯。截至2022H1，公司遠程監(jiān)測重要設備數量超85,000臺（同比增長45%）、積累各個行業(yè)案例數量超過10,000例（同比增長42%），22Q3公司監(jiān)測設備數量及案例數量穩(wěn)步提升，人均看護效率繼續(xù)提升。
投資建議
公司下游新行業(yè)拓展順利，我們看好公司未來業(yè)績的高成長性，預計2022-2024年公司營業(yè)收入為5.93/8.39/12.02億元，歸母凈利潤為1.18/1.63/2.31億元，對應PE44/32/23X，維持“買入”評級。
風險提示
行業(yè)競爭加劇風險，應收賬款回款不及預期風險，新領域業(yè)務拓展不及預期風險，限售股解禁風險。
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