>> 財通證券-拓普集團(tuán)(601689)Q3凈利潤同比高增長-221017
| 上傳日期： |
2022/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李渤 |
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此報告為加密報告 |
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Q3凈利潤同比高增長。公司發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)增公告，公司預(yù)計2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入109.5-111.5億元，同比增長40%-43%；實現(xiàn)歸母凈利潤11.88-12.28億元，同比增長58%-63%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤11.54-11.94億元，同比增長58%-63%。其中，公司Q3預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入41.2-43.2億元，同比增長42%-49%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.8-5.2億元，同比增長63%-77%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.69-5.09億元，同比增長64%-78%。
持續(xù)加快產(chǎn)能布局，新業(yè)務(wù)進(jìn)展順利。公司繼續(xù)加快進(jìn)行產(chǎn)能布局，杭州灣四、五、六、七期及重慶工廠約1400畝工廠加快建設(shè)。墨西哥基地及安徽壽縣基地也加快規(guī)劃實施，湖州、西安等生產(chǎn)基地均已簽署投資意向協(xié)議，充足的產(chǎn)能布局為后續(xù)成長打下堅實基礎(chǔ)。公司IBS項目、EPS項目、空氣懸架項目、熱管理項目分別獲得一汽、吉利、賽力斯、合創(chuàng)、高合等客戶的定點(diǎn)，前期的技術(shù)積累落實在了訂單上。
設(shè)立墨西哥全資子公司，加快平臺化業(yè)務(wù)全球布局。2022年9月，公司發(fā)布關(guān)于在墨西哥新設(shè)全資子公司的公告，擬在墨西哥投資建廠，主要生產(chǎn)輕量化底盤、內(nèi)飾系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)及機(jī)器人執(zhí)行器等平臺化業(yè)務(wù)產(chǎn)品。通過本地建廠降低關(guān)稅及運(yùn)費(fèi)成本，提升供應(yīng)鏈的安全性，公司將為客戶提供更好的產(chǎn)品及服務(wù)，增強(qiáng)客戶粘性。同時有望抓住北美地區(qū)電動化轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，擴(kuò)大市場及訂單數(shù)量，為公司國際化戰(zhàn)略及業(yè)績增長做出貢獻(xiàn)。
盈利預(yù)測與投資建議：考慮到Q3業(yè)績高增長，公司盈利能力提升，我們調(diào)高盈利預(yù)測。預(yù)計公司2022-2024年收入分別為160.35/223.85/298.10億元，歸母凈利潤分別為17.80/24.29/31.94億元，對應(yīng)PE分別為47.24、34.62、26.33倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：下游大客戶銷量不及預(yù)期；公司開拓新客戶和開拓新品類的進(jìn)度不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。
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