>> 中信期貨-原油日報：本周重點關(guān)注拜登平抑油價新措施-221018
| 上傳日期： |
2022/10/18 |
大?。?/td>
| 967KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
桂晨曦 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
（一）價格表現(xiàn):北京時間早七點，布倫特12月合約91.6元/桶，日漲跌+0.0%。
?。ǘ┮匋c評（詳見后頁）：【俄羅斯預(yù)計今年原油出口同比增加】【俄羅斯原油海運(yùn)出口短期繼續(xù)回升】
（三）短期分析：
昨日油價收平。全球經(jīng)濟(jì)走弱增大需求壓力，歐佩克減產(chǎn)提供地緣支撐；多空因素制衡，油價短期回歸震蕩。本周重點關(guān)注拜登聲稱將要推出的平抑油價措施是否會打破平衡。目前看來投放國儲和價格上限方案概率較大，前期遇到較大阻力，能否推出仍有待觀察。
上周二拜登在接受CNN采訪時表示，沙特要為其行為付出代價，目前正在考慮多重選項。周四拜登在洛杉磯參加活動時表示，現(xiàn)在汽油價格仍然太高，下周將會宣布更多措施，以降低汽油價格。會后白宮拒絕評論可能采取的具體措施。
前期拜登實施或考慮的措施包括：1）美國加大戰(zhàn)略庫存投放，可能短期抑制價格漲幅；但由于美國戰(zhàn)略庫存已處較低水平，難以長時間持續(xù)大規(guī)模投放，中長期影響相對有限。以歐佩克實際減產(chǎn)85萬桶/日評估，每月需要投放約2500萬桶庫存才能對沖減量。如要覆蓋11月和12月減量，則需額外投放5000萬桶。目前美國已宣布追加1000萬桶，拜登表示未來將繼續(xù)投放。
2）美國加快推動伊核協(xié)議達(dá)成。以伊朗目前約150萬桶/日的增產(chǎn)空間，以及1-1.5億桶海上和陸上庫存水平，一旦伊核協(xié)議達(dá)成，伊朗供應(yīng)增量足以覆蓋歐佩克減量。短期和中期效果均較為顯著，但以目前進(jìn)展來看難度較大。
3）美國推動對俄羅斯石油的出口價格上限。10月5日歐佩克宣布減產(chǎn)當(dāng)日，歐盟批準(zhǔn)了新一輪對俄制裁方案，包括對俄羅斯石油實施價格上限的初步方案等。俄羅斯對此表示將不會對參與該方案的國家出口石油，若強(qiáng)行實施反而可能導(dǎo)致出口減少。
4）推動NOPEC法案通過。法案將允許美國司法部長起訴歐佩克或其成員國壟斷行為，旨在削弱歐佩克影響力，不影響短期供需。5）限制油品出口?？赡芙档兔绹裼蛢r格漲幅，但會加劇歐洲價格壓力。6）推動委內(nèi)瑞拉增加出口。7）推動美國頁巖油企業(yè)增加產(chǎn)量。8）出臺限制油品消費(fèi)政策。
?。ㄋ模┯蛢r展望：地緣支撐和宏觀壓力相互制衡，在無額外突發(fā)事件情形下，或較難形成持續(xù)單邊趨勢，可能暫以震蕩為主。短期油價震蕩區(qū)間或由假期前的80-90美元，升至90-100美元。突破方向取決于非穩(wěn)態(tài)均衡因素的打破節(jié)奏，關(guān)注地緣事件進(jìn)展。
（五）風(fēng)險提示：上行風(fēng)險：歐佩克持續(xù)延長減產(chǎn)、俄羅斯地緣沖突規(guī)模擴(kuò)大等。
下行風(fēng)險：全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)、伊核協(xié)議達(dá)成等。
|
|
