>> 中泰期貨-橡膠周度報(bào)告：滬膠承壓回落，短期震蕩為主-221017
| 上傳日期： |
2022/10/18 |
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來源： |
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作者： |
鄒德慧,高萍 |
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投資策略：上周天然橡膠高開后快速回落，主力在13500附近承壓明顯，短期上漲動力減弱，預(yù)計(jì)短期以區(qū)間震蕩為主。供應(yīng)方面，泰國南、北部正常割膠，部分地區(qū)降雨，再加上加工利潤較好，原料價(jià)格止跌反彈；國內(nèi)產(chǎn)區(qū)云南天原料價(jià)格穩(wěn)定，海南供應(yīng)也正常，原料價(jià)格略有回落；庫存方面，上周深色膠整體庫存增加，區(qū)外庫存增加，進(jìn)口環(huán)比逐漸增加，青島地區(qū)基本進(jìn)入累庫存周期，淺色膠亦逐漸累庫存；需求方面，山東地區(qū)輪胎開工本周提升明顯，已回到節(jié)前水平，成品庫存平穩(wěn)或略升，目前輪胎反應(yīng)海外訂單已經(jīng)開始下降，國內(nèi)橡膠整體需求穩(wěn)定，金九銀十需求或環(huán)比小幅上漲，整體原料庫存較低。主力01合約，在上游短期原料供應(yīng)充足、需求環(huán)比增加空間有限、國際宏觀多變等情況下，反彈承壓明顯，但短期受成本支撐及對于今年新產(chǎn)全乳減產(chǎn)的預(yù)期，01合約震蕩偏強(qiáng)，不排除再上漲可能?；久嫔详P(guān)注庫存變化及上游原料情況，01在12500-13500區(qū)間震蕩。低探時(shí)不追空但13000以上亦不追多，若回到低位可適當(dāng)買入多單。
風(fēng)險(xiǎn)提示：美聯(lián)儲加息周期還未結(jié)束，美元升值對商品影響還在持續(xù)，外圍市場不確定因素較多，國內(nèi)疫情等因素對下游需求影響還存在，謹(jǐn)慎操作。
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