>> 中信建投-中偉股份(300919)經(jīng)營性業(yè)績符合預(yù)期，預(yù)計三季度出貨環(huán)比再提升-221014
| 上傳日期： |
2022/10/14 |
大小： |
500KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
朱玥,馬天一 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件
公司公布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.6億元和11.1億元，同比增長39%和45%，第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4億元至4.5億元，同比增長44%至62%，預(yù)計前三季度非經(jīng)常性損益對公司歸屬于上市公司股東的凈利潤的影響金額約為3.0億元。
簡評
還原庫存損益符合預(yù)期，前驅(qū)體龍頭繼續(xù)量利齊升
銷量：公司前三季度三元前驅(qū)體和四氧化三鈷合計銷售量超過16萬噸，根據(jù)半年報數(shù)據(jù)測算第三季度銷量超6萬噸，環(huán)比二季度繼續(xù)上升，公司產(chǎn)能持續(xù)釋放，產(chǎn)品市場占有率提高。
業(yè)績：通過上半年非經(jīng)常性損益倒推三季度非經(jīng)常性損益約1億元，第三季度扣非歸母凈利中值約3.3億元，考慮三季度鈷均價大幅下降量價測算庫存減值約1億元，還原后經(jīng)營性凈利中值約4億元，符合預(yù)期。
盈利能力：以業(yè)績預(yù)告中值為基礎(chǔ)，測算單噸扣非利潤5k，還原鈷原料庫存損益后，對應(yīng)單噸凈利潤超6K，環(huán)比Q2繼續(xù)提升，產(chǎn)品、客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)一體化比例逐步提高，共同推動公司盈利能力提升。
盈利預(yù)測
預(yù)計2022-2023年歸母凈利15.6和35億元，PE32和14倍。
風(fēng)險提示
新能源汽車需求不達預(yù)期，原材料價格大幅上漲，全球疫情加重。
|
|
