>> 申萬宏源-科銳國際(300662)靈活用工為增長動力，后疫情時代人才需求有望復(fù)蘇-221018
| 上傳日期： |
2022/10/18 |
大小： |
954KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙令伊 |
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此報告為加密報告 |
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公司公布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告。1）2022年前三季度預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.07-2.30億元，同比增長10%-22%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.81-2.04億元，同比增長15.3%-15.8%，非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響金額為2585萬元，同比增長24.3%，主要系收到各類政府補貼。2）根據(jù)測算，2022Q3單季預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤8531.44-8958.01萬元，同比增長0%-5%。
國內(nèi)靈活用工需求活躍，海外業(yè)務(wù)恢復(fù)態(tài)勢良好。公司三季度積極調(diào)整業(yè)務(wù)重點，著眼“線上線下協(xié)同合作，前店后廠緊密配合”，保持業(yè)務(wù)良性發(fā)展態(tài)勢。22Q3受疫情反復(fù)擾動，企業(yè)用工需求恢復(fù)較慢，國內(nèi)中高端人才招聘業(yè)務(wù)和RPO業(yè)務(wù)收入同比略有下降。在國內(nèi)宏觀形勢的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)下，各企業(yè)用工逐步走上降本增效之路，對靈活用工需求有所提高，公司三季度靈活用工業(yè)務(wù)中的崗位外包業(yè)務(wù)需求仍然活躍。國際業(yè)務(wù)增長良好，海外市場持續(xù)活躍，香港地區(qū)、東南亞、英國等分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)均良性向上發(fā)展。預(yù)計海外業(yè)務(wù)將繼續(xù)走強(qiáng)，平衡國內(nèi)疫情風(fēng)險。公司全資子公司香港AP擬以3100萬港幣出售其持有的Aurex80%股權(quán)，將有利于統(tǒng)籌管理公司國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)資源，充分發(fā)揮全球各子公司管理團(tuán)隊協(xié)同優(yōu)勢，預(yù)計對2022年利潤影響約為100萬元。
數(shù)字化、國際化建設(shè)日臻完善，技術(shù)投入優(yōu)化“技術(shù)+服務(wù)+平臺”生態(tài)。公司依據(jù)既定規(guī)劃不斷推進(jìn)技術(shù)投入，為持續(xù)發(fā)展注入活力。公司著力升級集團(tuán)內(nèi)部信息化、數(shù)字化改造，進(jìn)一步改善集團(tuán)管理經(jīng)營效率；加快新技術(shù)服務(wù)產(chǎn)品建設(shè)與開發(fā)的推進(jìn)，提升線上技術(shù)產(chǎn)品垂直招聘平臺、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)平臺、人力資源管理SaaS等，堅定完善“技術(shù)+服務(wù)+平臺”的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)模式，筑牢競爭優(yōu)勢。公司持續(xù)踐行“全球化”戰(zhàn)略，不斷推進(jìn)全球化協(xié)同發(fā)展。9月22日，科銳國際憑借其數(shù)字化、國際化的高質(zhì)量發(fā)展路徑，于“第十六屆中國上市公司價值論壇”獲評“中國上市公司成長100強(qiáng)”。
后疫情時代人才需求有望復(fù)蘇，“穩(wěn)就業(yè)”推動人服行業(yè)向好。疫情防控常態(tài)化趨勢下，復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境促使企業(yè)紛紛尋求新出路，數(shù)字化、線上線下結(jié)合發(fā)展趨勢方興未艾。數(shù)字化轉(zhuǎn)型潮流推動技術(shù)型人才需求大幅提升。此外企業(yè)降本增效需求支撐下，靈活用工需求增長趨勢向好?！胺€(wěn)就業(yè)、促就業(yè)”政策持續(xù)推進(jìn)，第三季度以來，人社部發(fā)布《關(guān)于開展人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)穩(wěn)就業(yè)促就業(yè)行動的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步做好人力資源服務(wù)許可告知承諾制工作的通知》，支持人服行業(yè)發(fā)展，確保就業(yè)大局穩(wěn)定。二十大報告中強(qiáng)調(diào)“深入實施人才強(qiáng)國戰(zhàn)略，堅持尊重勞動、尊重知識、尊重人才、尊重創(chuàng)造，完善人才戰(zhàn)略布局，加快建設(shè)世界重要人才中心和創(chuàng)新高地，著力形成人才國際競爭的比較優(yōu)勢，把各方面優(yōu)秀人才集聚到黨和人民事業(yè)中來?！蔽覀冋J(rèn)為未來中高端人才招聘業(yè)務(wù)增長可期，后疫情時代用工需求復(fù)蘇疊加政策發(fā)力，人服行業(yè)發(fā)展態(tài)勢向好。
維持“買入”評級。公司三季度業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)，需求及政策雙重推動下業(yè)績有望進(jìn)一步提升。公司持續(xù)深耕數(shù)字化、全球化，在筑牢招聘核心競爭優(yōu)勢、拓展業(yè)務(wù)覆蓋范圍的同時通過技術(shù)賦能開拓平臺業(yè)務(wù)，打造第二增長曲線，增強(qiáng)公司盈利能力。綜合考慮宏觀就業(yè)環(huán)境，我們下調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計公司22-24年EPS分別為1.47/2.00/2.52元（前值分別為1.66/2.09/2.63元），對應(yīng)PE為22/16/13倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：模式轉(zhuǎn)換風(fēng)險，人才流失與培養(yǎng)風(fēng)險，政策法規(guī)變化風(fēng)險。
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