>> 西部證券-中望軟件(688083)跟蹤點評：國產(chǎn)化迫切性加強，中望持續(xù)強化產(chǎn)品力-221018
| 上傳日期： |
2022/10/19 |
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| 474KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
邢開允,胡朗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：二十大報告高度關(guān)注科技發(fā)展，強調(diào)加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，加快實現(xiàn)高水平科技自立自強。以國家戰(zhàn)略需求為導(dǎo)向，集聚力量進行原創(chuàng)性引領(lǐng)性科技攻關(guān)，堅決打贏關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅戰(zhàn)。
國產(chǎn)化迫在眉睫，國產(chǎn)CAX領(lǐng)軍企業(yè)戰(zhàn)略地位凸顯。美國科技制裁持續(xù)加碼背景下，自主可控發(fā)展必要性日益凸顯。國家政策導(dǎo)向更加積極，敦促和引導(dǎo)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展；同時，產(chǎn)業(yè)對于國產(chǎn)替代的迫切性、主動性也在加強，以試點項目、實際業(yè)務(wù)使用反向催化國產(chǎn)產(chǎn)品技術(shù)的成熟。公司是國內(nèi)工業(yè)軟件、CAX領(lǐng)域具備核心技術(shù)開發(fā)能力的稀缺標(biāo)的，戰(zhàn)略地位凸顯，公司已經(jīng)建立了以“自主二維CAD、三維CAD/CAM、電磁/結(jié)構(gòu)等多學(xué)科仿真”為主的核心技術(shù)與產(chǎn)品矩陣，并可根據(jù)不同行業(yè)特性進行二次開發(fā)，系列產(chǎn)品銷售已覆蓋全球90多個國家和地區(qū)，在國內(nèi)CAD軟件領(lǐng)域具有較為明顯的品牌優(yōu)勢。
云端CAD產(chǎn)品布局，產(chǎn)品不斷。公司持續(xù)強化一體化CAx（CAD/CAE/CAM）產(chǎn)品布局，打磨自主三維幾何建模內(nèi)核等核心技術(shù)，戰(zhàn)略合作中交集團、華陽國際等大客戶打磨產(chǎn)品。此外，10月公司舉辦了云設(shè)計協(xié)同平臺新品發(fā)布會，標(biāo)志著公司率先具備了為工業(yè)用戶同時提供云2D/3D/CAE產(chǎn)品和服務(wù)的能力，更好地助力企業(yè)的智造升級。公司于2021年底確定云化戰(zhàn)略后，迅速成立獨立團隊立項研發(fā)，隨著團隊人員的補充，云CAD產(chǎn)品的研發(fā)工作快速推進，本次發(fā)布會是公司積極擁抱工軟云化新趨勢、充分發(fā)揮自主核心技術(shù)積累優(yōu)勢，探索云上設(shè)計協(xié)同新實踐的一次重要成果展示。
投資建議：我們預(yù)測公司2022-2024年主營業(yè)務(wù)收入為7.84、9.98、12.40億元，歸母凈利潤為2.01、2.53和3.34億元，PE為84、67和51x，國產(chǎn)化迫切性在不斷加強，公司作為國產(chǎn)CAX領(lǐng)軍企業(yè)的行業(yè)地位不改，維持公司“買入”評級。
風(fēng)險提示：受疫情、宏觀經(jīng)濟、海外局勢等影響下游需求不及預(yù)期；大客戶突破不及預(yù)期；市場競爭加劇。
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