>> 農(nóng)銀國際-經(jīng)濟透視:中國9月CPI與PPI背離幅度加大-221014
| 上傳日期: |
2022/10/19 |
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| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
農(nóng)銀國際 |
| 評級: |
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作者: |
姚少華 |
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中國9月份CPI同比漲幅由8月份的2.5%上升至2.8%,但低于市場預期的2.9%,9月CPI同比漲幅為今年以來新高。按月來看,9月份CPI環(huán)比上漲0.3%,而8月份環(huán)比下跌0.1%。9月份CPI同比與環(huán)比均反彈主要由于食品價格漲幅加快所致 9月份PPI同比漲幅由8月份的2.3%大幅回落至0.9%,亦低于市場所預期的1.0%的升幅,9月份PPI同比漲幅為今年來新低。按月來看,9月份PPI環(huán)比下跌0.1%,而8月份環(huán)比下跌1.2%。除受去年同期的高基數(shù)影響外,9月PPI同比出現(xiàn)大幅放緩以及環(huán)比下跌主要因為大宗商品價格升幅回落以及房地產(chǎn)行業(yè)需求偏弱所導致 整體來說,9月份的CPI同比漲幅再次高于PPI,背離的程度較8月進一步上升,顯示中小游企業(yè)的原材料等成本壓力減輕,企業(yè)的盈利狀況或得到進一步改善。雖然9月CPI同比漲幅反彈,但核心CPI通脹9月同比漲幅僅為0.6%,較8月回落0.2個百分點,說明內(nèi)需仍然較疲弱 與歐美高通脹不同,中國的通脹仍維持溫和態(tài)勢,較低的通脹為貨幣政策的寬松提供了空間。當前宏觀政策的重點仍是穩(wěn)增長,特別在當前疫情出現(xiàn)回升以及房地產(chǎn)行業(yè)仍疲弱的情形下。我們預期未來數(shù)月人民銀行或繼續(xù)宣布降息或降準來支持實體經(jīng)濟的運行 中國9月份CPI同比漲幅由8月份的2.5%1上升至2.8%,但低于市場預期的2.9%,9月CPI同比漲幅為今年以來新高(圖1)。整體食品價格繼8月份同比上漲6.1%后,9月份上漲8.8%,影響CPI上漲約1.56個百分點。而同期非食品價格則由8月份1.7%的同比漲幅回撤至1.5%,影響CPI上漲約1.21個百分點。按月來看,9月份CPI環(huán)比上漲0.3%,而8月份環(huán)比下跌0.1%。2022年前9個月CPI平均同比上漲2.0%。
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