>> 方正中期期貨-螺紋鋼期貨日報-221018
| 上傳日期： |
2022/10/19 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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螺紋鋼期貨主力合約昨日延續(xù)弱勢，下跌0.4%。北京地區(qū)開盤價格持穩(wěn)，盤中成交很差，隨后商家陸續(xù)下調(diào)40左右，目前河鋼敬業(yè)3910-3930，低價成交尚可，主流報價成交不佳，全天表現(xiàn)弱勢。上海地區(qū)開盤弱穩(wěn)，上午成交差一些，中午下跌20左右，午后成交好轉(zhuǎn)，剛需為主，下午期貨上行，有投機需求跟進，收盤回到上午開盤價格，中天3800-3820、永鋼3900-3930、二三線3780-3870，全天表現(xiàn)還可以。
近期因疫情及其他因素影響，部分地區(qū)運輸不暢，庫存累積，鋼廠減產(chǎn)增多，高爐利潤走低，廢鋼價格下跌后電爐利潤改善，但整體看供應(yīng)短期仍面臨下降。節(jié)后至今需求一般及旺季已過半，導(dǎo)致市場對后期累庫并引發(fā)鋼廠減產(chǎn)后的負反饋擔憂增加，結(jié)合近期傳出的焦煤價格炒作消息，爐料大幅回落，螺紋價格隨成本下移。從數(shù)據(jù)看，螺紋現(xiàn)貨矛盾相對不大，利空主要來自預(yù)期層面，當前除產(chǎn)量高于去年外，庫存、利潤維持低位，需求持穩(wěn)，從宏觀面看，兩會首日實質(zhì)性的利多政策有限，且維持“房住不炒”，但國內(nèi)政策仍比較積極，基建施工偏強且有望持續(xù)，地產(chǎn)存在見底跡象，貨幣寬松，在此之下，需求向上的空間雖有限，但繼續(xù)持悲觀預(yù)期并不合理，弱穩(wěn)可能是未來一段時間需求的情況。
整體看，相比二季度出現(xiàn)的負反饋行情，當前螺紋從庫存及政策效果方面有所好轉(zhuǎn)，同時四季度能源方面的問題需要關(guān)注，因此若價格下跌后再度引發(fā)大幅減產(chǎn)，螺紋庫存可能會降至偏低水平，也將引發(fā)價格修復(fù)。短期在負反饋預(yù)期延續(xù)，盤面繼續(xù)偏弱整理，結(jié)合成本看，01合約下方支撐3600元/噸，上方壓力3850元，操作上，暫時觀望，套利可關(guān)注1/5合約正套
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