>> 信達證券-基金專題報告：華夏中證500指數(shù)增強基金投資價值分析-221019
| 上傳日期： |
2022/10/19 |
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| 1639KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
于明明,鐘曉天 |
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華夏中證500增強超額收益突出，持有人體驗良好：自基金成立以來超額收益率45.95%，位列同類可比產(chǎn)品第1名；成立以來信息比率達到2.93，Calmar比率達到1.42，Alpha獲取能力穩(wěn)定。成立以來10個季度內(nèi)有8個季度超額收益為正，季度勝率80%。
基金行業(yè)風格偏離控制能力出色，積極優(yōu)選股票：從各期的行業(yè)超低配極值來看，基金各期超低配極值一般位于±2%附近，一般行業(yè)超低配比例在±1%附近，行業(yè)偏離控制能力較強。從行業(yè)偏好來看，各期基金行業(yè)超低配行業(yè)偏好差異較大，調(diào)整較為積極。在風格暴露方面，主要在非線性市值因子上呈現(xiàn)正暴露，在市值及流動性因子呈現(xiàn)負暴露，傾向于偏中小市值的風格配置?；痫L格偏離控制能力較強，各風格偏離控制在±0.5內(nèi)，在風格調(diào)整方面具備較強的市場適應(yīng)能力。
基金采用AI+策略進行投資，策略部分具備創(chuàng)新性與獨特性?；鸹贏I策略挖掘海量數(shù)據(jù)，并具備對于市場的快速響應(yīng)能力?；贏I+策略的增強產(chǎn)品，超額收益與市場其他產(chǎn)品整體相關(guān)性較低，超額相關(guān)性平均值在所有基金中位列逆序2/28，策略差異化程度位列前茅，目前策略下基金總規(guī)模已達50億以上，策略超額收益依舊顯著。
華夏基金擁有具備豐富經(jīng)驗的量化團隊，培養(yǎng)了成熟完整的量化生態(tài)。華夏基金歷經(jīng)多年的發(fā)展，華夏基金形成了以ETF為核心、Alpha投資和Beta投資雙軌驅(qū)動完善的量化產(chǎn)品體系。投資決策上，華夏基金量化指數(shù)增強產(chǎn)品具有嚴格完備的投資決策流程，并不斷地進行策略的迭代優(yōu)化。
基金經(jīng)理由張弘弢先生、孫蒙先生擔任。
張弘弢，北方交通大學(現(xiàn)北京交通大學)會計學專業(yè)碩士。2000年4月加入華夏基金管理有限公司，現(xiàn)任數(shù)量投資部董事總經(jīng)理、行政負責人、基金經(jīng)理。投資經(jīng)理年限13.27年，在任管理基金數(shù)8只。截至2022年6月30日，在管基金總規(guī)模1231.01億元。
孫蒙，北京大學物理專業(yè)學士，加州大學洛杉磯分校電子工程專業(yè)碩士。2014年4月至2017年6月，曾任中信建投證券股份有限公司衍生品交易部研究員、投資經(jīng)理等。2017年7月加入華夏基金管理有限公司，曾任數(shù)量投資部研究員、基金經(jīng)理助理等，2020年3月起任基金經(jīng)理。投資經(jīng)理年限2.58年，在任管理基金數(shù)5只。截至2022年6月30日，在管基金總規(guī)模62.14億元。
風險因素：市場有變化風險，歷史基金業(yè)績表現(xiàn)不代表未來
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