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行業(yè)綜述：
　　從交運(yùn)各子板塊相對滬深300的表現(xiàn)來看，本周（10月10日-10月14日）交運(yùn)板塊整體較為穩(wěn)定。本周航空、機(jī)場板塊分別下跌2.74%和3.25%。
　　航空：國慶節(jié)后疫情影響下航班量顯著回落，達(dá)美航空三季度營收創(chuàng)新高
　　國慶假期后一周，受國內(nèi)部分地區(qū)疫情反復(fù)影響，本周民航日均客運(yùn)航班量下降至5000班左右。根據(jù)航班管家數(shù)據(jù)，本周（10月8日-10月14日）中國民航日均客運(yùn)航班量為5017架次，環(huán)比上周下降25.6%，同比下降65.6%，同比2019年下降54.2%。其中，10月13日客運(yùn)航班量下降至4234架次，同比下降57.7%，同比2019年下降70.9%。
　　達(dá)美航空第三季度營收創(chuàng)歷史新高，美聯(lián)航將購買超100架寬體客機(jī)。達(dá)美航空發(fā)布第三季度業(yè)績，調(diào)整后運(yùn)營收入同比2019年增長3%，調(diào)整后運(yùn)營利潤為15億美元，運(yùn)營利潤率為11.6%；其中單位收入增長23%，創(chuàng)達(dá)美航空有史以來季度收益及單位收入的新高。同時(shí)，美國聯(lián)合航空即將達(dá)成超過100架寬體客機(jī)的訂單，并正在評估波音787夢想客機(jī)和空客A350客機(jī)的報(bào)價(jià)。盡管時(shí)間表尚未敲定，但交易可能會在12月宣布。美聯(lián)航已經(jīng)與飛機(jī)制造商進(jìn)行了數(shù)月的討論，表明在經(jīng)歷了多年美國航空市場供過于求后，目前對寬體飛機(jī)的需求正在回升。
　　澳航聯(lián)合推出百萬張大幅折扣機(jī)票，以幫助澳大利亞人提前計(jì)劃2023年的假期。從10月13日起，澳航（Qantas）、QantasLink和捷星航空（Jetstar）推出超過100萬張澳大利亞各地航班的大幅度折扣機(jī)票。機(jī)票包括澳大利亞各地的67個(gè)目的地。澳航CEO表示，澳航超過25%的銷售票價(jià)都低于200澳元，捷星航空70%的銷售票價(jià)低于100澳元。
　　持續(xù)關(guān)注國際航線政策，航空供需結(jié)構(gòu)有望反轉(zhuǎn)，或迎來量價(jià)齊升局面。1）國際航線放開將帶來國際游客恢復(fù)，帶動整體旅客運(yùn)輸需求恢復(fù)。2）疫情影響下飛機(jī)引進(jìn)大幅削減，或?qū)⒌陀谛枨笤鏊佟?）票價(jià)市場化改革不斷推進(jìn)，盈利彈性有望提升。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析
　　（1）疫情反復(fù)超出預(yù)期；（2）國際航線放開速度不及預(yù)期；（3）全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不達(dá)預(yù)期；（4）油價(jià)持續(xù)高漲