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國債：
　　【品種觀點】
　　短線觀點：上周五國債期貨主力合約大致平開，早盤開盤半小時沖高后全天震蕩下行，截至收盤10年期國債期貨主力合約T2212下跌0.05%，5年期TF2212下跌0.06%，2年期TS2212下跌0.03%。上周五央行開展了20億元7天期逆回購操作，當日有20億元逆回購到期，當日零凈投放凈回籠。貨幣市場短期利率較前一交易日上行，DR001加權平均1.24%，上一交易日1.16%；DR007加權平均1.67%，上一交易日1.52%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日上行，2年期國債到期收益率上行1.67個BP至2.11%，5年期上行0.77個BP至2.49%，10年期上行1.03個BP至2.73%。
　　最近兩周30大中城市商品房日均成交面積低位徘徊，房地產支持政策連續(xù)推出和積累效應下，四季度房地產銷售大概率低位企穩(wěn)。歐美持續(xù)加息，外需的變緩不利于中國出口。四季度服務和消費將溫和增長。國內核心CPI環(huán)比連續(xù)兩個月持平，國內通脹壓力較小。預期央行將保持現(xiàn)在的貨幣寬松，同時更多通過結構性貨幣政策工具來擴大信貸規(guī)模。四季度可能降準和LPR再次下調。經濟溫和增長預期下，國債期貨中線可能仍是震蕩格局。
　　【操作建議】
　　交易型投資適量資金波段操作。
　　【利多因素】
　　國內需求較弱，經濟下行壓力較大，貨幣市場流動性保持寬松。
　　【利空因素】
　　國內逆周期政策連續(xù)發(fā)力，加大基建投資，出臺房地產支持政策，貨幣政策努力保持信貸總量穩(wěn)定增長。
　　【風險因素】
　　全球疫情變化，宏觀政策邊際變化，全球地緣政治變化，信用風險波動