>> 光大證券-中興商業(yè)(000715)2022年三季報點評：業(yè)績符合預(yù)期，3Q2022經(jīng)營情況環(huán)比改善-221024
| 上傳日期： |
2022/10/25 |
大小： |
815KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
唐佳睿 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司1-3Q2022營收同比減少18.09%，歸母凈利潤同比減少43.81%
10月24日，公司公布2022年三季報：1-3Q2022實現(xiàn)營業(yè)收入5.41億元，同比減少18.09%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.48億元，折合成全面攤薄EPS為0.12元，同比減少43.81%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.47億元，同比減少32.22%。
單季度拆分來看，3Q2022實現(xiàn)營業(yè)收入1.82億元，同比減少14.17%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.24億元，折合成全面攤薄EPS為0.06元，同比減少20.71%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.24億元，同比減少3.90%。
公司1-3Q2022綜合毛利率上升0.39個百分點，期間費用率上升2.32個百分點
1-3Q2022公司綜合毛利率為54.38%，同比上升0.39個百分點。單季度拆分來看，3Q2022公司綜合毛利率為56.29%，同比上升0.81個百分點。
1-3Q2022公司期間費用率為38.84%，同比上升2.32個百分點，其中，銷售/管理/財務(wù)費用率分別為5.74%/37.03%/-3.92%，同比分別變化+0.14/ +5.87/-3.68個百分點。3Q2022公司期間費用率為34.65%，同比下降1.84個百分點，其中，銷售/管理/財務(wù)費用率分別為5.36%/33.49%/-4.20%，同比分別變化-1.17/+3.06/ -3.73個百分點。
上半年百貨業(yè)態(tài)受疫情沖擊較大，3Q2022經(jīng)營情況環(huán)比改善
1-3Q2022公司歸母凈利潤同比減少43.81%，主要是由于受沈陽地區(qū)疫情影響，公司百貨業(yè)態(tài)于2022年3月19日至4月12日暫停營業(yè)，對公司2022年上半年整體經(jīng)營活動造成較大影響。3Q2022公司經(jīng)營受疫情影響減小，業(yè)績較2022年上半年相比下降幅度收窄，經(jīng)營狀況逐步向好。公司積極應(yīng)對疫情沖擊，發(fā)力拓展線上渠道，完善“中興大廈+”小程序線上商城運營，引入新的線上經(jīng)營模式，聯(lián)合外部MCN機構(gòu)資源，提高線上流量。同時，進一步豐富會員權(quán)益，通過“金領(lǐng)結(jié)”服務(wù)、“興媛薈”高端會員微信群等為高端會員提供增值服務(wù)，從而進一步提升優(yōu)質(zhì)會員轉(zhuǎn)化效率。
維持盈利預(yù)測，維持“增持”評級
公司業(yè)績符合預(yù)期，我們維持對公司2022/2023/2024年EPS的預(yù)測0.27/0.29/0.31元。公司在沈陽地區(qū)具有一定競爭優(yōu)勢，積極應(yīng)對疫情挑戰(zhàn)，不斷提升自身線上化程度，市凈率處于歷史底部區(qū)間，維持“增持”評級。
風險提示：主力店經(jīng)營情況不達預(yù)期，混改后經(jīng)營改善情況不達預(yù)期。
|
|
