>> 湘財證券-策略及因子跟蹤周報：多因子量化選股系列-221024
| 上傳日期： |
2022/10/25 |
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| 677KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王宜忱 |
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策略表現(xiàn)
上周，主要指數(shù)的表現(xiàn)為：wind全A指數(shù)跌0.55%，上證50指數(shù)跌3.32%，滬深300跌2.08%，中證1000漲0.82%，創(chuàng)業(yè)板跌1.01%。從整體行情來看，市場呈現(xiàn)震蕩行情，中證1000指數(shù)有一定漲幅，上證50指數(shù)跌幅較大。中證500指數(shù)漲0.08%，500指數(shù)增強跌1.49%，相對于基準(zhǔn)，指數(shù)增強策略的超額為-1.57%。
截至上周五，本月大盤呈現(xiàn)震蕩行情，主要指數(shù)的表現(xiàn)為：wind全A指數(shù)漲1.63%，上證50指數(shù)跌4.73%，滬深300跌1.67%，中證1000漲4.82%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲4.38%。整體來看，中證1000指數(shù)漲幅較大，上證50指數(shù)跌幅較大。中證500指數(shù)漲3.96%，500指數(shù)增強漲1.71%，相對于基準(zhǔn)，指數(shù)增強策略的超額為-2.25%。
今年來，市場整體跌幅較大，主要指數(shù)表現(xiàn)來為：wind全A指數(shù)跌19.85%，上證50跌24.12%，滬深300跌24.51%，中證1000跌20.05%，創(chuàng)業(yè)板指跌28.46%。表現(xiàn)相對較好的為wind全A指數(shù)，跌幅相對較大的為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。中證500指數(shù)跌19.37%，500指數(shù)增強策略跌13.66%，相對于基準(zhǔn)，指數(shù)增強策略的超額為5.71%。
因子收益及擁擠度
從上周的因子表現(xiàn)來看，ROE_單季度和凈利潤_單季度_同比因子表現(xiàn)較好，總資產(chǎn)和反轉(zhuǎn)_1個月因子表現(xiàn)較差。
今年來，波動率_1個月和市凈率因子收益較高，低波動和低估值類資產(chǎn)表現(xiàn)較好，其次為北向凈流入_1個月因子，總資產(chǎn)因子收益最低。
從當(dāng)前因子擁擠度的表現(xiàn)來看，波動率、總資產(chǎn)、估值因子的擁擠度都較低；擁擠度最高的為ROE_單季度因子，其次為凈利潤_單季度_同比因子。
總結(jié)及投資建議
跟蹤中證500指數(shù)增強策略，上周和本月來跑輸基準(zhǔn)指數(shù)，本年來有一定超額收益。從因子的表現(xiàn)來看，波動率因子、市凈率因子今年來收益較高，且因子的擁擠度水平較低，因此，從長期的角度考慮，我們建議投資者應(yīng)持續(xù)關(guān)注低波動和低估值類資產(chǎn)。
風(fēng)險提示
市場環(huán)境變動風(fēng)險及因子失效風(fēng)險。
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