久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　9月基建投資延續(xù)穩(wěn)增，地產(chǎn)投資降幅略收窄，制造業(yè)投資凸顯韌性
　　投資端：1-9月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比+5.9%，基建投資累計(jì)同比+8.6%。
　　基建：9月基建投資（不含電力）當(dāng)月同比+10.5%，基建投資（含電力）當(dāng)月同比+11.2%；交運(yùn)倉(cāng)儲(chǔ)郵政、水利環(huán)保市政、電熱燃水當(dāng)月同比分別+6.0%/+12.8%/+17.8%；
　　地產(chǎn)：9月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資當(dāng)月同比-12.1%，土地購(gòu)置/銷售面積降幅環(huán)比擴(kuò)大；
　　工業(yè)：9月制造業(yè)、采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資單月同比+10.7%、15.3%。重要子行業(yè)看，9月化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、汽車制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)的固定資產(chǎn)投資當(dāng)月同比分別為27.9%、19.3%、11.4%、45.3%、26.9%。
　　9月建材零售繼續(xù)承壓，盤扣腳手架PMI重返榮枯線上
　　建筑材料：10月21日，建材綜合指數(shù)144.98點(diǎn)，單月環(huán)比0.3%，較21年同期-27.7%；
　　建材零售：1-9月建筑及裝潢材料類累計(jì)零售額1338億元，同比減少4.9%。
　　建筑設(shè)備：8月，挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比降低24.5%，開(kāi)工小時(shí)數(shù)同比降低0.7%，環(huán)比+3.2%。
　　鋁合金模板：9月，中國(guó)鋁合金模板企業(yè)運(yùn)行發(fā)展指數(shù)PMI為42.0%，環(huán)比下降4.6pct，其中生產(chǎn)量指數(shù)環(huán)比下降4.4pct至43.8%，新訂單指數(shù)環(huán)比下降6.2pct至40.2%。
　　盤扣腳手架：9月，中國(guó)盤扣腳手架企業(yè)運(yùn)行發(fā)展指數(shù)PMI為50.7%，環(huán)比上升1.3pct，重返榮枯線上，其中生產(chǎn)量指數(shù)環(huán)比上升0.7pct至47.3%，新訂單指數(shù)環(huán)比上升3.3pct至49.0%。
　　投資建議：
　　【基建市政】：政策性開(kāi)發(fā)金融工具落地，9月社融規(guī)模顯著增加，基建擴(kuò)張有望對(duì)Q4社融增速繼續(xù)形成有力支撐。繼續(xù)看好穩(wěn)增長(zhǎng)龍頭估值修復(fù)行情持續(xù)性。推薦中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建，關(guān)注山東路橋、浙江交科、安徽建工、四川路橋、華設(shè)集團(tuán)、設(shè)計(jì)總院。
　　【房建】：中央穩(wěn)地產(chǎn)支持政策加碼，銷售端階段性承壓。多地完成第三輪集中供地出讓，房企拿地積極性有所提高。關(guān)注華陽(yáng)國(guó)際、深圳瑞捷。
　　【專業(yè)工程】：火電投資提速背景下，火電勘測(cè)設(shè)計(jì)、火電工程建設(shè)、火電設(shè)備制造及工程安裝三大板塊有望受益。海上風(fēng)電政策端持續(xù)支持、海上風(fēng)電工程建設(shè)、海上風(fēng)電鋼結(jié)構(gòu)、海上風(fēng)電投資運(yùn)營(yíng)三大板塊有望受益。重點(diǎn)推薦中國(guó)電建、中國(guó)能建，關(guān)注華電重工、中國(guó)核建、永福股份、蘇文電能、啟迪設(shè)計(jì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)新冠疫情出現(xiàn)反彈；基建投資增速不及預(yù)期。