久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2022年三季報(bào)：報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收40.42億元（YoY+9%）,歸母凈利潤1.79億元（YoY-34%），扣非歸母凈利潤1.60億元（YoY-38%）。其中Q3單季度實(shí)現(xiàn)營收12.33億元（YoY+6%, QoQ-21%）,歸母凈利潤0.28億元（YoY+22%, QoQ-49%），扣非歸母凈利潤0.16億元（YoY-4%, QoQ-67%）。公司Q3季度綜合毛利率為17.09%，同比降低1.28pct，環(huán)比提高2.17pct，凈利率2.08%，同比提高0.03pct，環(huán)比降低1.28pct，期間費(fèi)用率9.98%，同比降低1.22pct，環(huán)比提高2.88pct。
　　行業(yè)淡季疊加產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)回落，Q3季度業(yè)績環(huán)比下滑：根據(jù)中農(nóng)立華原藥數(shù)據(jù)，公司主要產(chǎn)品價(jià)格自年初以來持續(xù)回落，Q3季度公司主要產(chǎn)品均價(jià)分別為：草銨膦23.22萬元/噸（YoY-10%，QoQ-2%）、硝磺草酮13.02萬元/噸（YoY-10%，QoQ-9%）、阿維菌素60.15萬元/噸（YoY-7%，QoQ-5%）、甲維鹽82.08萬元/噸（YoY-14%，QoQ-5%）、苯醚甲環(huán)唑17.68萬元/噸（YoY+2%，QoQ+1%）、代森錳鋅2.65萬元/噸（YoY+24%，QoQ+0%），參股公司產(chǎn)品百菌清2.13萬元/噸（YoY+7%，QoQ-3%），同時原材料端價(jià)格開始逐步回落，如乙二胺從年中近4.8萬/噸的價(jià)格回落至2.5萬/噸左右，但Q3季度看成本端壓力依然存在，對業(yè)績造成一定拖累。
　　草銨膦、生物發(fā)酵等重點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，布局新能源項(xiàng)目培育利潤新增長點(diǎn)。公司1.2萬噸三乙膦酸鋁，以及生物發(fā)酵項(xiàng)目500噸多殺霉素、500噸泰樂菌素、500噸截短側(cè)耳素等新增產(chǎn)能試生產(chǎn)順利，目前正在優(yōu)化新工藝，穩(wěn)步提升產(chǎn)量。公司5000噸連續(xù)化法草銨膦項(xiàng)目于三季度順利完工進(jìn)入試生產(chǎn)，生物酶法L-草銨膦項(xiàng)目小試成功，正在進(jìn)行中試條件準(zhǔn)備。此外，公司擬切入新能源賽道，布局2萬噸LiFSI、3萬噸六氟磷酸鋰、5千噸功能添加劑以及10萬噸電解液等項(xiàng)目，培育新的利潤增長點(diǎn)，為公司業(yè)績良性成長奠定基礎(chǔ)。此外，10月21日公司公告擬建設(shè)植保產(chǎn)品系列技改項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后將形成年產(chǎn)苯醚甲環(huán)唑原藥1100噸，乙膦酸鈉水劑5000噸，代森銨水劑2000噸，環(huán)磺酮原藥500噸，硝磺草酮原藥1000噸，代森鋅原藥3000噸及系列副產(chǎn)品生產(chǎn)能力，進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng)公司產(chǎn)品優(yōu)勢，擴(kuò)展已有優(yōu)勢品種。
　　投資分析意見：2022Q1-3產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)回落，成本端壓力拖累業(yè)績表現(xiàn)，下調(diào)公司2022-2024年歸母凈利潤預(yù)測為3.14、4.56、5.45億元（原值為4.20、5.61、6.69億元），對應(yīng)PE 11X、8X、6X，公司股價(jià)反應(yīng)充分，估值較低，維持“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期；原材料價(jià)格大幅波動