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事件：
　　公司10月24日晚披露定增發(fā)行情況報(bào)告書，本次發(fā)行2917.29萬股，占發(fā)行前總股份的14.45%，占發(fā)行后總股份的12.63%；發(fā)行價(jià)格24.53元，為當(dāng)日收盤價(jià)28.09元的87%；募資總額7.16億元，募資凈額7.07億元；定增資金主要用于電機(jī)鐵芯業(yè)務(wù)產(chǎn)能擴(kuò)建。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　發(fā)行價(jià)格符合預(yù)期。本次發(fā)行價(jià)格24.53元為定價(jià)基準(zhǔn)日（10月11日）前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的81.6%，符合我們預(yù)期。本次實(shí)際申購(gòu)金額12.66億元，為實(shí)際募資總額的1.77倍。
　　實(shí)控人參與定增，彰顯發(fā)展信心。本次發(fā)行對(duì)象為9名，其中董事長(zhǎng)倪銘獲配122.30萬股，占發(fā)行股份的4.19%，實(shí)際控制人倪茂生、倪銘發(fā)行前合計(jì)持股6656萬股占比32.97%，發(fā)行后持股6778萬股占比29.34%，持股比例稀釋3.63%。
　　機(jī)構(gòu)資金繼續(xù)參與，持股占比高達(dá)19.81%。其他發(fā)行對(duì)象分別為財(cái)通基金/廣發(fā)證券/富國(guó)基金/諾德基金/周雪欽/孫迎宏/金鷹基金/瑞華投資，獲配占比37.88%/ 27.61%/ 6.99%/ 5.67%/ 5.59%/4.89%/ 3.91%/ 3.26%，占發(fā)行后總股份數(shù)的比例為4.78%/ 3.49%/0.88%/ 0.72%/ 0.71%/ 0.62%/ 0.49%/ 0.41%。以公司半年報(bào)前十大股東持股情況為基礎(chǔ)計(jì)算，本次發(fā)行后機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持股4578萬股，占發(fā)行后總股本的19.81%。
　　投資建議
　　我們預(yù)測(cè)公司2022/23/24年收入為14.00/25.27/36.39億元，凈利潤(rùn)為1.40/2.70/4.12億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE為39/20/13X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策執(zhí)行低于預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)；新能源車銷量低于預(yù)期