>> 華鑫證券-今世緣(603369)公司事件點評報告：百億大關在即，全力以赴完成-221025
| 上傳日期： |
2022/10/26 |
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| 368KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫山山 |
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事件
今世緣發(fā)布2023年營銷工作計劃及期權激勵授予登記公告。
投資要點
▌百億大關在即，完成期權激勵登記
根據2023年營銷工作計劃公告，公司計劃2023年實現(xiàn)營業(yè)總收入100億元左右。為完成目標，主要有以下舉措：1）做大V9清雅醬香品類，實現(xiàn)戰(zhàn)略引領；2）升級國緣品牌戰(zhàn)略定位，提升品牌價值，打造國緣大單品；3）突破今世緣中高端單品，圍繞不同消費場景營造特色氛圍，聯(lián)動培育主導產品；4）構建全國化營銷模式；5）升級營銷組織管理體系，加快團隊轉型，進一步激發(fā)團隊活力。此外，公司已完成期權激勵授予登記，完成日期是10月25日，登記數量768萬份，登記人數334人。
▌三大看點不變，省外擴張尋突破
未來公司三大看點：第一，V系列未來十年百億目標，V3和競品M6+卡位600-700元價格帶；第二，蘇南地區(qū)十四五規(guī)劃預計近40億，未來增長空間較大；第三，十四五規(guī)劃省外占比20%以上，省外擴張是公司打開天花板上行必選題。
▌盈利預測
根據2023年營銷工作計劃公告，我們略調整2022-2024年EPS為1.97/2.49/3.09元（前值分別為1.97/2.42/2.99元），當前股價對應PE分別為20/16/13倍，維持“買入”投資評級。
▌風險提示
宏觀經濟下行風險、疫情拖累消費、四開增長不及預期、V系列增長不及預期、省外擴張不及預期等。
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