>> 華鑫證券-日辰股份(603755)公司事件點評報告：股權激勵計劃更加合理，靜待改善-221026
| 上傳日期： |
2022/10/26 |
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| 346KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫山山,何宇航 |
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事件
日辰股份發(fā)布公告：調整2021年第二期和2022年股票期權激勵計劃。
投資要點
▌股權激勵計劃更加合理，愈能激發(fā)員工積極性
2021年第二期股票期權激勵計劃考核時間變更為2023-2025年；2021年第二期和2022年股票期權激勵計劃考核業(yè)績進行更改：定比2021年，2023-2025年營收或凈利潤增長率為30%/69%/119%，并且設定80%觸發(fā)目標。因此若要實現(xiàn)100%達成率，2024-2025年每年公司均要實現(xiàn)營收或凈利潤同比增長30%；若實現(xiàn)80%達成率，2024-2025年公司分別實現(xiàn)營收或凈利潤同比增長24%/25%。2022年股票期權激勵計劃需攤銷總費用567.33萬元，2022-2025年分別攤銷76.86/230.60/164.67/95.20萬元。股權激勵計劃的修改，更加符合公司實際情況和發(fā)展需求，將極大調動公司中高層管理人員和核心骨干人員的工作積極性。
▌募資新建8.5萬噸產能，有望成為業(yè)績新增點
擬非公開發(fā)行不超2500萬股，募資不超過8億元，新增3.5萬噸復調、3萬噸預制菜、2萬噸預拌粉產能和智能立體庫及信息化系統(tǒng)建設。預制菜產能的增加將有效提升公司綜合能力，同時復調產能增加將為公司發(fā)展以及進軍C端奠定基礎。
▌盈利預測
暫不考慮增發(fā)影響，略調整2022-2024年EPS為0.84/1.13/1.47元（前值為0.94/1.22/1.58元），當前股價對應PE分別為43/32/25倍，維持“買入”投資評級。
▌風險提示
宏觀經濟下行風險、疫情拖累消費、區(qū)域擴張不及預期、C端開拓不及預期、產能建設不及預期、增發(fā)不及預期等。
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