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事件：
　　2022年10月26日公司發(fā)布2022年三季度報(bào)告，22Q1~Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.01億元，同比增長(zhǎng)35.23%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.02億元，同比增長(zhǎng)5.15%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)8.47億元，同比增長(zhǎng)42.85%；基本每股收益0.50元，同比增長(zhǎng)4.17%。單季度看，22Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.03億元，同比增長(zhǎng)42.37%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.50億元，同比增長(zhǎng)109.59%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)3.57億元，同比增長(zhǎng)87.09%；基本每股收益0.25元，同比增長(zhǎng)106.40%。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　業(yè)績(jī)符合預(yù)期，Q3增速亮眼，期待業(yè)績(jī)持續(xù)釋放
　　2022前三季度公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倭裂郏衔覀冾A(yù)期，收入增長(zhǎng)主要系公司旗下智能配用電業(yè)務(wù)訂單充足，康復(fù)醫(yī)院業(yè)務(wù)以穩(wěn)定節(jié)奏進(jìn)行擴(kuò)張，持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。非經(jīng)常性損益方面虧損縮小，主要系公司三季度鎖銅鎖匯的虧損程度較上半年有所下降。
　　分板塊看，2022Q1~Q3公司醫(yī)療服務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)54%，與22H1增速（37%）相比有較高上漲；從智能配用電板塊看，2022Q1~Q3公司智能電表營(yíng)收同比增長(zhǎng)34%，與22H1增速（33%）相比略有上漲，公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力得到驗(yàn)證。
　　投資建議：維持“買入”評(píng)級(jí)
　　公司深耕智能配用電和醫(yī)療服務(wù)兩個(gè)領(lǐng)域，其中智能電表方面公司經(jīng)驗(yàn)豐富，有口皆碑，預(yù)計(jì)未來(lái)將持續(xù)保持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，同時(shí)公司也將繼續(xù)把握海外需求，海內(nèi)外市場(chǎng)同步發(fā)展；康復(fù)醫(yī)療領(lǐng)域公司運(yùn)營(yíng)明州系列醫(yī)院，打造精品康復(fù)?？漆t(yī)院連鎖品牌，復(fù)制性已經(jīng)得到驗(yàn)證，體外孵化醫(yī)院儲(chǔ)備量大質(zhì)優(yōu)，22H1合并7家康復(fù)醫(yī)院，業(yè)務(wù)擴(kuò)張節(jié)奏穩(wěn)定。我們看好公司在康復(fù)醫(yī)院和智能電表領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，康復(fù)醫(yī)院版圖的擴(kuò)張將進(jìn)一步吸引患者，持續(xù)提高的醫(yī)療質(zhì)量和患者數(shù)量有望實(shí)現(xiàn)螺旋上升效應(yīng)，維持“買入”評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司在2022-2024年將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入87.90/109.71/136.32億元人民幣，同比增長(zhǎng)25.2%/24.8%/24.3%；將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.05/11.59/14.61億元，同比增長(zhǎng)31.1%/28.1%/26.1%，對(duì)應(yīng)PE 21/16/13 x。（暫未考慮并表帶來(lái)的收入）
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　收購(gòu)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)爬坡不及預(yù)期，新建醫(yī)院爬坡不及預(yù)期；智能電表訂單量不及預(yù)期；疫情反復(fù)造成影響。