>> 方正中期期貨-鋅期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-221024
| 上傳日期： |
2022/10/27 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹心 |
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【行情復(fù)盤】
10月24日，滬鋅低位震蕩，ZN2211收于24675元/噸，跌2.14%。
現(xiàn)貨方面，天津市場(chǎng)0#鋅錠主流成交于25170~25380元/噸，紫金成交于25270-25410元/噸，葫蘆島報(bào)在29930元/噸，0#鋅普通對(duì)2211合約報(bào)升水570-630元/噸附近，紫金對(duì)2211合約報(bào)升水650-660元/噸附近，津市較滬市升水水260元/噸。
【重要資訊】
1、根據(jù)汽車行業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)公司AutoForecast Solutions的最新數(shù)據(jù)，截至10月23日，由于芯片短缺，今年全球汽車市場(chǎng)累計(jì)減產(chǎn)約361.56萬輛汽車。AFS預(yù)測(cè)，到今年年底，全球汽車市場(chǎng)累計(jì)減產(chǎn)量將攀升至426.23萬輛。
2、據(jù)SMM調(diào)研，截至本周一（10月24日），SMM七地鋅錠庫(kù)存總量為9.71萬噸，較上周五（10月21日）減少0.29萬噸，較上周一（10月17日）增加0.27萬噸，國(guó)內(nèi)庫(kù)存錄減。
3、截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年10月24日9點(diǎn)，歐洲天然氣基準(zhǔn)價(jià)格荷蘭TTF天然氣近月合約報(bào)價(jià)104歐元/兆瓦時(shí)，較上一交易日跌13歐元/兆瓦時(shí)。
【操作建議】
近期市場(chǎng)因全球現(xiàn)貨緊缺，資金面押注多頭的意愿大幅升溫，月差一度上漲至數(shù)年新高，不過隨著上周晚些時(shí)候倉(cāng)單陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，加之進(jìn)口貨源大幅增加，現(xiàn)貨短缺情況有所緩解，現(xiàn)貨升水也大幅回落，未來庫(kù)存如果能持續(xù)累庫(kù)，則擠升水行情也將難以持續(xù)。從基本面來看，仍舊多空交織，俄烏地緣沖突存在惡化風(fēng)險(xiǎn)，加劇能源短缺預(yù)期，嘉能可宣布旗下冶煉廠Nordenham 11月1日減產(chǎn)，接下來進(jìn)入冬季用電高峰期，電費(fèi)持續(xù)高漲可能再度推動(dòng)冶煉進(jìn)一步減產(chǎn)。不過同時(shí)鋅價(jià)也受到美聯(lián)儲(chǔ)加速緊縮、衰退預(yù)期升溫和國(guó)內(nèi)旺季進(jìn)入尾聲等負(fù)面因素影響，預(yù)計(jì)短期鋅價(jià)仍以寬幅震蕩為主，單邊注意控制倉(cāng)位，期權(quán)考慮買入波動(dòng)率策略。
【套利分析】
截止至2022年10月24日，滬鋅主力合約ZN2211收盤價(jià)為24,675元/噸，次主力合約ZN2212收盤價(jià)為24,220元/噸，兩者收盤價(jià)價(jià)差為455元/噸，較上一日減少130。從季節(jié)性角度分析，當(dāng)前價(jià)差較近五年相比維持在平均水平。
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