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[期債主要觀點(diǎn)]
　　【市場(chǎng)表現(xiàn)】
　　國(guó)債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.21%，5年期主力合約漲0.15%，2年期主力合約漲0.09%。銀行間主要利率債收益率普遍下行，短券表現(xiàn)更好。10年期國(guó)開活躍券“22國(guó)開15”收益率下行0.8bp，10年期國(guó)債活躍券“22附息國(guó)債17”收益率下行1.74bp，3年期國(guó)債活躍券“22附息國(guó)債18”收益率下行2.75bp，3年期國(guó)開活躍券“21國(guó)開03”收益率下行2.05bp。
　　【資金面】
　　公開市場(chǎng)方面，央行開展了2800億元7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日20億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈投放2780億元。資金面方面，周三央行公開市場(chǎng)逆回購(gòu)進(jìn)一步放量至2800億元，續(xù)創(chuàng)近八個(gè)月新高，銀行間市場(chǎng)資金面緊勢(shì)僅略有緩解，可跨月的七天期回購(gòu)加權(quán)利率進(jìn)一步走高逾10bp至2.0%關(guān)口上方。稅期走款的擾動(dòng)仍延續(xù)，從央行投放規(guī)模來看穩(wěn)定資金面仍是主要方向，預(yù)計(jì)央行逆回購(gòu)?fù)斗乓?guī)模會(huì)進(jìn)一步加大，應(yīng)可平穩(wěn)跨月。
　　【消息面】
　　國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)第十次全國(guó)深化“放管服”改革電視電話會(huì)議重點(diǎn)任務(wù)分工方案，具體舉措提到，繼續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革，發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制作用，釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制改革效能，促進(jìn)降低企業(yè)融資和個(gè)人消費(fèi)信貸成本；督促21家全國(guó)性銀行完善內(nèi)部考核、盡職免責(zé)和激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)商業(yè)銀行擴(kuò)大中長(zhǎng)期貸款投放，為設(shè)備更新改造等配足融資。同時(shí)提出，落實(shí)好階段性減征部分乘用車購(gòu)置稅、延續(xù)免征新能源汽車購(gòu)置稅、放寬二手車遷入限制等政策。給予地方更多自主權(quán)，因城施策運(yùn)用好政策工具箱中的40多項(xiàng)工具，靈活運(yùn)用階段性信貸政策，支持剛性和改善性住房需求。有關(guān)部門和各地區(qū)要認(rèn)真做好保交樓、防爛尾、穩(wěn)預(yù)期相關(guān)工作，用好保交樓專項(xiàng)借款，壓實(shí)項(xiàng)目實(shí)施主體責(zé)任，防范發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，保持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。房地產(chǎn)方面進(jìn)一步施行因城施策方針，推進(jìn)保交樓、穩(wěn)預(yù)期，同時(shí)汽車銷售繼續(xù)迎來利好目前仍保持在較高增速，信貸方面促進(jìn)銀行進(jìn)行中長(zhǎng)期貸款投放，配合此前的設(shè)備更新再貸款工具貨，該舉措將進(jìn)一步支持信貸結(jié)構(gòu)改善。
　　【操作建議】
　　一方面在美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏可能放緩的預(yù)期下，美元指數(shù)下挫，人民幣匯率貶值趨勢(shì)緩解，一定程度上減少對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣寬松的約束，助力國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)情緒回暖；另一方面央行增加逆回購(gòu)?fù)斗欧€(wěn)定資金面態(tài)度明顯，也增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)稅期后資金轉(zhuǎn)松的信心，短期寬貨幣預(yù)期有所回升債市情緒有所轉(zhuǎn)好，但尚缺乏有力利多信號(hào)匯率走勢(shì)仍存在較大不確定性，操作上建議短期觀望，需持續(xù)關(guān)注資金走勢(shì)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化。