>> 西部證券-優(yōu)寧維(301166)2022年三季報點評：業(yè)績快速回暖，產(chǎn)品線持續(xù)擴充-221026
| 上傳日期： |
2022/10/27 |
大小： |
460KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳嘉燁 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司公告2022年三季報，2022Q1-3實現(xiàn)營業(yè)收入8.62億元，同比增長8.68%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.79億元，同比下降0.4%。單季度看，公司2022年Q3實現(xiàn)營業(yè)收入3.59億元，同比增長26.21%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.38億元，同比增長35.32%。
毛利率平穩(wěn)，費用率略有提升。公司2022Q1-3管理費用率為2.6%，同比提升0.1pct；銷售費用率為8.7%，同比提升1.5pct；財務(wù)費用為-1.3%，同比下降1.1pct；研發(fā)費用率為2.4%，同比提升1.2pct。公司2022Q1-3毛利率為22.4%，同比下降1.1pct，凈利率為9.2%，同比下降0.8pct。
三季度業(yè)績明顯回暖，上海疫情影響逐步減弱。公司三季度業(yè)績相較于二季度大幅回暖，上海地區(qū)三季度疫情形勢趨好，疫情對公司影響逐步減弱，公司在做好疫情防控措施的基礎(chǔ)上，及時恢復(fù)了上海市域范圍內(nèi)的商品配送物流服務(wù)，保證了上海地區(qū)科研和工業(yè)客戶的商品配送需求。此外，近期貼息貸款政策支持高校設(shè)備更新改造，有望帶動公司相關(guān)業(yè)務(wù)快速增長。
產(chǎn)品管線持續(xù)擴充，品類進一步豐富。截至上半年公司生命科學(xué)試劑、設(shè)備、耗材、實驗室服務(wù)等SKU數(shù)量超過718萬種，其中自主品牌SKU超過36萬種。目前公司產(chǎn)品覆蓋基因、蛋白、細胞、組織及動物等不同水平研究對象，涵蓋生命科學(xué)基礎(chǔ)研究、醫(yī)學(xué)基礎(chǔ)研究、體外診斷研究、藥物研發(fā)等領(lǐng)域，可有效滿足不同領(lǐng)域研究人員對抗體多元化的應(yīng)用需求。
維持“買入”評級。預(yù)計未來三年EPS為1.34/1.78/2.42元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：新冠疫情發(fā)展不確定性風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；政策風(fēng)險；研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險
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