>> 開源證券-義翹神州(301047)公司信息更新報告：新冠業(yè)務繼續(xù)收縮，非新冠業(yè)務進一步恢復-221027
| 上傳日期： |
2022/10/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
蔡明子 |
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新冠業(yè)務繼續(xù)收縮，非新冠業(yè)務進一步恢復
10月25日，公司發(fā)布2022年三季度報告，2022前三季度實現(xiàn)營收4.30億元，同比下降47.07%；歸母凈利潤2.76億元，同比下降50.41%；扣非歸母凈利潤1.94億元，同比下降62.72%。2022Q3公司實現(xiàn)營業(yè)收入為1.31億元，同比下降26.52%，環(huán)比增長6.10%，經(jīng)營態(tài)勢逐漸向上。受疫情變化等影響，2022前三季度新冠病毒相關業(yè)務收入1.28億元，同比下滑62.72%；2022前三季度非新冠病毒相關業(yè)務實現(xiàn)營收3.02億元，同比增長12.58%；Q3非新冠病毒相關業(yè)務實現(xiàn)營收1.11億元，同比增長18.06%，環(huán)比增長13.20%，保持較好增長趨勢?；谛袠I(yè)特征及終端客戶需求的特點，我們看好能提供多種生物試劑產(chǎn)品線及豐富品種數(shù)的平臺公司長期發(fā)展，維持盈利預測，預計2022-2024年歸母凈利潤為3.73/3.99/4.83億元，EPS分別為2.88/3.09/3.74元，當前股價對應PE分別為34.9/32.6/27.0倍，公司非新冠業(yè)務有望穩(wěn)步向上，維持“增持”評級。
持續(xù)加大研發(fā)投入，CRO服務業(yè)務快速增長
2022年前三季度，研發(fā)投入3933.21萬元，同比增長22.47%，公司不斷加大非新冠業(yè)務研發(fā)投入，在保持既往主營蛋白、抗體業(yè)務的同時，以抗體開發(fā)、病毒清除驗證、細胞庫檢測業(yè)務為代表的技術服務成功率和客戶滿意度持續(xù)提升，業(yè)務持續(xù)快速增長，CRO服務實現(xiàn)營收7680.96萬元，同比增長30.52%，其中，公司Q3 CRO服務實現(xiàn)營收3034.15萬元，同比增長45.62%，增長趨勢強勁。
蘇州、泰州子公司臨近投產(chǎn)，進一步提升CRO服務和培養(yǎng)基業(yè)務能力
2022Q3蘇州子公司已完成裝修驗收工作，并進入到實驗室設備調(diào)試驗證階段；泰州子公司已經(jīng)完成一期實驗室主要裝修工作，目前已經(jīng)開始實驗室試運營，二期車間目前正在建設當中，兩個子公司正式投產(chǎn)后，公司CRO服務和培養(yǎng)基業(yè)務能力有望得到進一步提升，并貢獻新的業(yè)績增長點。
風險提示：新冠業(yè)務下滑超預期、核心技術人員流失。
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