久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　10月27日，公司發(fā)布三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.4億，同比增長28.5%；單Q3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.4億元，同比增長47.8%。前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.2億元，同比下滑27.5%；單Q3實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-876.3萬元，轉(zhuǎn)盈為虧。
　　經(jīng)營分析
　　創(chuàng)新運(yùn)營業(yè)務(wù)延續(xù)高增勢頭，預(yù)計(jì)部分軟件業(yè)務(wù)遞延確收。分業(yè)務(wù)線看，軟件業(yè)務(wù)營收為5.3億元，同比略降6.4%，我們認(rèn)為主要系部分軟件業(yè)務(wù)未能在Q3確認(rèn)，向Q4遞延所致。信創(chuàng)相關(guān)硬件業(yè)務(wù)營收為4.6億元，同比大增312.2%，主要系軟硬一體類信創(chuàng)項(xiàng)目激增所致。創(chuàng)新運(yùn)營業(yè)務(wù)營收為0.5億元，同比增長120.7%，主要系持續(xù)拓展數(shù)字營銷等新場景，且部分?jǐn)?shù)字零售信貸業(yè)務(wù)于Q3續(xù)簽所致。
　　研發(fā)投入持續(xù)高增，隨軟件業(yè)務(wù)確收，減值有望于Q4轉(zhuǎn)回。單Q3扣非歸母凈利潤為-226萬元，同比轉(zhuǎn)盈為虧。主要系研發(fā)費(fèi)用同比增長41.3%；且本期部分軟件業(yè)務(wù)遞延確認(rèn)，資產(chǎn)減值損失計(jì)提1,088萬所致。我們預(yù)計(jì)隨著Q4軟件業(yè)務(wù)的確認(rèn)，這部分資產(chǎn)減值損失有望轉(zhuǎn)回。
　　核心產(chǎn)品線保持穩(wěn)健向上，創(chuàng)新運(yùn)營業(yè)務(wù)場景持續(xù)拓展。公司信貸、數(shù)據(jù)等產(chǎn)品線均于報(bào)告期內(nèi)頻中大單，相關(guān)產(chǎn)品線市占率持續(xù)提升。創(chuàng)新運(yùn)營中的數(shù)字零售信貸業(yè)務(wù)與某國有銀行多家分行持續(xù)簽約，且在新拓汽車貸款場景中運(yùn)營良好，可在分行中實(shí)現(xiàn)規(guī)?；茝V。
　　投資建議
　　基于22年Q3經(jīng)營數(shù)據(jù)，我們維持2022~2024年44.7/55.2/67.4億元的營收預(yù)測；將歸母凈利預(yù)測由5.3/6.9/8.6億元調(diào)降至4.6/5.8/7.1億元。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2022~2024年P(guān)E分別為24.9/19.5/16.1倍，維持“買入”評級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情反復(fù)使得公司經(jīng)營不及預(yù)期；創(chuàng)新運(yùn)營等高毛利業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；股東和高管減持風(fēng)險(xiǎn)