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2022年三季度，新發(fā)行基金數(shù)量及份額環(huán)比回暖。根據(jù)萬(wàn)得數(shù)據(jù)，以基金成立日為統(tǒng)計(jì)口徑，2022Q3單季新發(fā)行基金總數(shù)約378只，同比2021Q3537只有所下降、環(huán)比2022Q2324只小幅上升；當(dāng)期發(fā)行份額約4359億份，環(huán)比2022Q2（4111億份）小幅上調(diào)，同比2021Q3（7251億份）下降約39.9%。
　　基于公募基金2022年三季度報(bào)告，我們統(tǒng)計(jì)開(kāi)放式股票型基金（不含指數(shù)型）、開(kāi)放式偏股混合型基金、開(kāi)放式靈活配置型基金和封閉式股票型基金（不含指數(shù)型）的前十大重倉(cāng)股配置情況。公募基金持有非銀金融行業(yè)總市值占比下降至1.03%，上季度末為1.77%。行業(yè)低配比例擴(kuò)大到4.63Pcts。
　　證券板塊的公募基金持股比例從二季度末的1.53%下降至三季度末的0.81%，A股來(lái)看公募基金主要增持興業(yè)證券，減持東方財(cái)富（-0.69pct）、中信證券（-0.05pct）、廣發(fā)證券（-0.03pct）。保險(xiǎn)板塊的公募基金持股比例環(huán)比略有上升，主要持倉(cāng)仍在中國(guó)平安。此外，基金單季增持中國(guó)人壽（+0.04pct）。
　　從2022Q3末公募基金配置情況來(lái)看（A股），證券個(gè)股中公募持倉(cāng)占比靠前的為東方財(cái)富（0.46%）、中信證券（0.12%）、華泰證券（0.09%）、國(guó)泰君安（0.03%）。因金融機(jī)構(gòu)服務(wù)費(fèi)調(diào)整影響市場(chǎng)情緒，東方財(cái)富等公司的基金持倉(cāng)下調(diào)幅度較大。但興業(yè)證券的基金持倉(cāng)略有上升。保險(xiǎn)個(gè)股中，公募基金持倉(cāng)占比前列仍為中國(guó)平安（0.12%）。
　　投資建議：（1）證券：預(yù)計(jì)四季度流動(dòng)性合理充裕和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是市場(chǎng)定價(jià)的主線(xiàn)邏輯。10月21日，滬深交易所擴(kuò)大兩融標(biāo)的股票范圍將有利于擴(kuò)寬中小市值股票覆蓋面。10月20日，中證金融下調(diào)轉(zhuǎn)融費(fèi)率40bps，以“靈活期限、競(jìng)價(jià)費(fèi)率”啟動(dòng)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。建議關(guān)注：東方財(cái)富（A）、中信證券（A/H）、中金公司（H）、興業(yè)證券（A）等。（2）保險(xiǎn)：負(fù)債端方面，一是壽險(xiǎn)方面開(kāi)門(mén)紅值得期待，疫情反復(fù)下導(dǎo)致的儲(chǔ)蓄意愿較高。供給側(cè)來(lái)看，代理人人均產(chǎn)能提升有望彌補(bǔ)代理人規(guī)模的下滑。二是財(cái)險(xiǎn)方面，維持全年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)兩位數(shù)增長(zhǎng)預(yù)期，新車(chē)銷(xiāo)量的回暖持續(xù)推動(dòng)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)增速向上。建議關(guān)注：中國(guó)人壽（A/H）、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)（H）、中國(guó)太保（A/H）等。（3）港股金融：建議關(guān)注持續(xù)受益中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與互聯(lián)互通的香港交易所。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金持股數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可能存在一定偏差。券商經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因素包括宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)與行業(yè)景氣度下行；行業(yè)爆發(fā)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)事件等。