>> 華安證券-星網(wǎng)宇達(dá)(002829)三季度經(jīng)營顯著改善，以慣性技術(shù)引領(lǐng)無人裝備-221028
| 上傳日期： |
2022/10/28 |
大小： |
484KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭小霞 |
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事件描述
10月28日，公司發(fā)布2022年三季報，披露公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.96億元，同比增加48.10%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.06億元，同比增加27.08%。
三季度經(jīng)營顯著改善
業(yè)績方面，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.96億元，同比增加48.10%，系銷售訂單增加所致；實現(xiàn)歸母凈利潤1.06億元，同比增加27.08%。單季度來看，公司第三季度實現(xiàn)營收3.49億元，同比增長80.78%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.72億元，同比增長40.60%。
重視自主研發(fā)，發(fā)展戰(zhàn)略清晰
根據(jù)公司2022年8月16日發(fā)布的《投資者關(guān)系活動記錄表》，披露公司早期依托自有慣性導(dǎo)航技術(shù)發(fā)展壯大，逐漸形成如今覆蓋信息感知、衛(wèi)星通信、無人系統(tǒng)三大業(yè)務(wù)板塊的業(yè)務(wù)體系，公司始終注重自主研發(fā)、科研投入，已擁有強大的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊及多項專利技術(shù)。技術(shù)上公司已有的慣導(dǎo)、衛(wèi)通、光電、雷達(dá)、顯控臺等，構(gòu)成了無人系統(tǒng)的基礎(chǔ)，是不可分隔的一部分。作為整個無人系統(tǒng)公司重點完成總體、飛控、動力、自主網(wǎng)、編隊控制和指控的設(shè)計。目前，公司無人機除發(fā)動機尚未完全實現(xiàn)自主外，其它部件均是公司自主研發(fā)生產(chǎn)的產(chǎn)品。
公司高度重視戰(zhàn)略規(guī)劃，提出“以慣性技術(shù)引領(lǐng)無人裝備”的發(fā)展戰(zhàn)略，目前已形成信息感知、衛(wèi)星通信、無人系統(tǒng)三大業(yè)務(wù)板塊。結(jié)合公司多年來在軍事訓(xùn)練領(lǐng)域的經(jīng)驗積累，確立了以無人機作為為無人系統(tǒng)戰(zhàn)略的突破口。近年來，隨著實戰(zhàn)化訓(xùn)練需求的增長，無人機業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已成為公司主要的業(yè)績增長點。在發(fā)展無人機的同時，公司也關(guān)注無人車和無人船的發(fā)展，隨著無人機業(yè)務(wù)的成熟，公司將復(fù)制無人機的成功經(jīng)驗用于其他無人產(chǎn)品方向，構(gòu)建海陸空一體化的訓(xùn)練體系，打造智能化藍(lán)軍平臺。與此同時，公司將也將加大在民用領(lǐng)域的投入，集中力量開發(fā)自動駕駛、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)品，形成軍民融合，同步發(fā)展的良好格局。
投資建議
預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為2.21、2.94、3.76億元，同比增速為37.1%、33.2%、27.8%。對應(yīng)PE分別為28.14、21.12、16.52倍。
維持“買入”評級。
風(fēng)險提示研發(fā)不及預(yù)期，下游需求不及預(yù)期。
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