>> 國(guó)投安信期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-221028
| 上傳日期： |
2022/10/28 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉冬博,肖靜,范潤(rùn)澤 |
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周五滬鋼大幅回落，基本跌去前兩日漲幅，重心回到六萬(wàn)三。昨美國(guó)三季度GDP超預(yù)期，削弱了市場(chǎng)對(duì)于11月美聯(lián)儲(chǔ)可能調(diào)整加息態(tài)度的預(yù)期。另歐央行延續(xù)75個(gè)基點(diǎn)的鷹派加息態(tài)度，歐美整體流動(dòng)性收縮繼續(xù)壓制經(jīng)濟(jì)預(yù)期，外需將施累銅下游需求。現(xiàn)賃方面，價(jià)格回落后市場(chǎng)回暖，上海升水近400元，進(jìn)口銅部分流入，壓制市場(chǎng)表現(xiàn)。技術(shù)上看，銅價(jià)四到整理區(qū)間，等待明朗。
今日滬鋁跟隨有色板塊回落，現(xiàn)貨貼水略有擴(kuò)大。鋁市受到低供給、低庫(kù)存、高成本支撐，但宏觀方向偏空，鋁材出口大幅回落，國(guó)內(nèi)加工開工率回落，河南等地疫情影響明顯，需求仍是拖累。今日是LME對(duì)俄羅斯金屬討論截止日，結(jié)果何時(shí)發(fā)布沒(méi)有時(shí)間表，觀望為主，短期滬鋁繼續(xù)以近三個(gè)月運(yùn)行區(qū)間內(nèi)震蕩對(duì)待。
滬鋅主力打開跌幅至2.35萬(wàn)元/噸。今日現(xiàn)鋅報(bào)24530元/噸，對(duì)交割月實(shí)時(shí)升水370元/噸。晚間關(guān)注金屬交投氣氛是否在下周聯(lián)儲(chǔ)議息前再次轉(zhuǎn)變。本周2211合約減倉(cāng)較快，仍將延續(xù)back結(jié)構(gòu)，但幅度將收效到300-500元間。同時(shí)，滬鋅遠(yuǎn)月價(jià)格抬升顯著。外礦帶動(dòng)下，加工費(fèi)持續(xù)回升，煉廠經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，有利四季度整體沖產(chǎn)。因此除11-12月間差back收斂外，2212-2301-2302間的價(jià)差可能收斂、轉(zhuǎn)平。單邊，主要以觀察聯(lián)儲(chǔ)11月加息前后市場(chǎng)情緒擾動(dòng)對(duì)鋅價(jià)短線壓力的強(qiáng)弱。預(yù)計(jì)主力鋅價(jià)震蕩在2.3-2.45萬(wàn)元/噸間。
滬鉛主力收陽(yáng)在40日均線。今日原生鉛價(jià)調(diào)降到15085元/噸，原再生鉛價(jià)差收窄到100元/噸。預(yù)計(jì)滬鉛止跌概率大，短多思路，背靠40日線持有。
今日滬鎳主力合約高位回落，現(xiàn)貨升水下跌350-400元/噸。9月份我國(guó)從印尼進(jìn)口NPI量超60萬(wàn)噸，但鎳鐵供應(yīng)依舊緊張，鎳鐵價(jià)格漲至1400元/鎳附近。鎳中間品供應(yīng)偏緊，折價(jià)系數(shù)上漲，加之硫酸鎳消費(fèi)表現(xiàn)較好，硫酸鎳價(jià)格持續(xù)上行后企穩(wěn)，但鎳豆自溶硫酸鎳印期利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)。在新能源行業(yè)消耗純鎳大幅下降的背景下，純鎳顯性庫(kù)存依舊維持去庫(kù)，鎳結(jié)構(gòu)性短缺矛盾仍存,鎳價(jià)維持高位震蕩向上趨勢(shì)不變。
滬不銹鋼價(jià)格今日回落后午盤反彈。鎳鐵、鉻鐵價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，成本端存在較強(qiáng)的支撐力量，原料價(jià)格堅(jiān)挺、成本端亦存在支撐力量。供應(yīng)方面較預(yù)期有所減少，原料偏緊導(dǎo)致部分鋼廠無(wú)法完成計(jì)劃排產(chǎn)量，市場(chǎng)供應(yīng)不及預(yù)期，社會(huì)庫(kù)存維持低位，短期不銹鋼價(jià)格偏強(qiáng)對(duì)待。但后期仍將面臨消費(fèi)端和印尼政策帶未的不確定性，加之南非罷工問(wèn)題已全部解決，鉻礦鉻鐵發(fā)貨仍在恢復(fù)中，最快于11月上旬恢復(fù)正常，后期不銹鋼若消費(fèi)未能跟上，持續(xù)上漲的可能性較低，關(guān)注社會(huì)庫(kù)存變化情況。另外關(guān)注印尼鎳鐵出口加征關(guān)稅政策變化，一旦.大幅加征出口關(guān)稅，鎳鐵價(jià)格.上漲亦抬高不銹鋼成本。
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