>> 開源證券-瑞聯(lián)新材(688550)公司信息更新報告：盈利能力持續(xù)提升，擬發(fā)10億可轉(zhuǎn)債助力擴(kuò)產(chǎn)-221028
| 上傳日期： |
2022/10/28 |
大?。?/td>
| 829KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
金益騰 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
液晶材料營收下降影響業(yè)績表現(xiàn)，擬發(fā)可轉(zhuǎn)債助力擴(kuò)產(chǎn)，維持“買入”評級
公司發(fā)布2022年三季報，前三季度實(shí)現(xiàn)營收11.89億元，同比+4.92%；歸母凈利潤2.09億元，同比+24.24%；對應(yīng)Q3單季度營收2.92億元，同比-34.59%、環(huán)比-38.23%；歸母凈利潤4801.05萬元，同比-28.49%、環(huán)比-40.99%，液晶材料營收下降影響公司業(yè)績表現(xiàn)?？紤]下游面板廠商減產(chǎn)及醫(yī)藥CDMO不確定性，我們下調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2022-2024年公司歸母凈利潤為2.84、3.49、4.25億元（原值3.13、4.08、5.33），對應(yīng)EPS為2.90、3.56、4.33元/股（原值3.19、4.16、5.44），當(dāng)前股價對應(yīng)PE為26.2、21.3、17.5倍。我們看好公司依托持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新能力、優(yōu)質(zhì)客戶結(jié)構(gòu)，深耕顯示材料、醫(yī)藥CDMO、光刻膠等電子化學(xué)品行業(yè)，未來成長動力充足，維持“買入”評級。
公司盈利能力大幅提升，加大研發(fā)投入保障持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新能力
2022前三季度，公司毛利率/歸母凈利率分別為38.20%/17.59%，同比分別+3.62pcts/+2.74pcts；Q3毛利率/歸母凈利率分別為41.22%/16.46%，同比分別+7.36pcts/+1.41pcts，環(huán)比分別+4.56pcts/-0.77pcts，盈利能力同比大幅提升。同時，公司加大研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用逐季增加合計(jì)達(dá)到7902.58萬元，同比+34.16%，為產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)升級提供充足保障；財務(wù)費(fèi)用達(dá)到-2715.22萬元，對業(yè)績產(chǎn)生正向影響。
擬發(fā)行10億可轉(zhuǎn)債，建設(shè)OLED升華前材料及高端精細(xì)化學(xué)品產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目
公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債預(yù)案，擬募集10億元用于OLED升華前材料及高端精細(xì)化學(xué)品產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金，項(xiàng)目總投資8億元，計(jì)劃新建五個生產(chǎn)車間及其配套的輔助工程和服務(wù)設(shè)施，用于OLED升華前材料及中間體、醫(yī)藥中間體、光刻膠及其它電子化學(xué)品的生產(chǎn)，建設(shè)期限為42個月，項(xiàng)目涉及的土地出讓、備案、環(huán)評等手續(xù)正在辦理中。本次募投項(xiàng)目圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，項(xiàng)目建成后，將有效提高公司的生產(chǎn)能力和產(chǎn)能規(guī)模，為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展提供可靠的擴(kuò)產(chǎn)基礎(chǔ)，進(jìn)一步鞏固公司行業(yè)地位，提高市場份額。
風(fēng)險提示：顯示技術(shù)迭代風(fēng)險、匯率波動風(fēng)險、在建項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期等。
|
|
