久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

22Q3歸母凈利潤(rùn)扭虧為盈
　　10月27日，公司發(fā)布2022年3季度報(bào)告，22 Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.45億元，同比+44%，環(huán)比+50%；歸母凈利0.2億元，同比+2%，環(huán)比扭虧為盈；扣非歸母凈利0.18億元，同比+7%，環(huán)比扭虧為盈。
　　季度毛利率環(huán)比改善
　　營(yíng)收端，公司Q3營(yíng)收環(huán)比增速達(dá)到50%，主要是由于下游客戶放量，如上汽大眾、特斯拉、理想、賽力斯產(chǎn)量分別約40.2、19.7、3.4、3萬(wàn)輛，環(huán)比分別+61%、+71%、+18%、+90%。
　　盈利能力，隨著公司重慶工廠對(duì)外供貨，OEE逐步提升，22Q3整體毛利率環(huán)比改善2.67pct，至12.23%，凈利率環(huán)比提升3.6pct，至2.1%。
　　資產(chǎn)端，22Q3末存貨6.67億元，環(huán)比+32%，主要是存量項(xiàng)目和新量產(chǎn)項(xiàng)目放量，增加原材料采購(gòu)。
　　成長(zhǎng)是底色，看好后市業(yè)績(jī)彈性
　　投產(chǎn)新項(xiàng)目方面，2021年，公司取得賽力斯問(wèn)界M5、M5 EV和M7的整車高、低壓線束定點(diǎn)、理想汽車X02、戴姆勒奔馳MMA平臺(tái)電池包低壓線束等項(xiàng)目定點(diǎn)，并將在22H2開始陸續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?。新?xiàng)目獲取方面，22H1公司陸續(xù)取得理想W01高壓線束、智己汽車S12L高壓線束和美國(guó)T公司M3熱管理線束等項(xiàng)目定點(diǎn)。重慶工廠產(chǎn)能下半年逐步釋放，未來(lái)公司成長(zhǎng)動(dòng)力十足。盈利能力方面，隨著疫情的逐步控制，下游客戶排產(chǎn)趨穩(wěn)，將助力公司盈利能力逐步恢復(fù)。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議
　　考慮到重慶工廠業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)低于預(yù)期，我們下調(diào)公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2022~2024年?duì)I收分別為37、56和87億元，同比分別+52%、+52%和+55%；歸母凈利潤(rùn)分別為0.6、3.2和6.2億元，同比分別+6036%、+410%和+95%。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2022~2024年P(guān)E分別為167、33和17倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格波動(dòng)、人民幣匯率波動(dòng)、市場(chǎng)開拓不及預(yù)期