>> 銀河證券-2022年11月份投資組合報告：靜待花開，尋找高性價比-221028
| 上傳日期： |
2022/10/29 |
大小： |
1072KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
蔡芳媛 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2022年10月A股投資者情緒波動較大，風(fēng)險偏好低。截至10月26日，本月上證指數(shù)下跌0.82%，深證成指上漲0.37%。板塊方面，本月醫(yī)藥、計算機、國防軍工漲幅居前。本月日均成交額7667億元，北向資金凈流出達534.93億元。10月市場大幅震蕩后，目前市場擔(dān)憂情緒趨緩，市場風(fēng)險偏好低，預(yù)計11月有望筑底企穩(wěn)。
尋找業(yè)績好+高性價比。當(dāng)前A股的估值處于近10年的低位區(qū)間，投資者的負面情緒在當(dāng)前的股價中已充分體現(xiàn)，同時本月處于三季報的披露期，從已披露的數(shù)據(jù)看，多家公司業(yè)績呈現(xiàn)高增長且凈利潤超過100%。從價值投資的角度來看，單季度業(yè)績體現(xiàn)的公司情況較為短期，在長期的表現(xiàn)仍需持續(xù)驗證，短期市場的投資價值源于尋找高性價比。
關(guān)注政策利好預(yù)期。中國共產(chǎn)黨第二十次全國代表大會于2022年10月16日在北京召開，提出“把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上，推進新型工業(yè)化，加快建設(shè)制造強國、質(zhì)量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國”，重點關(guān)注信息技術(shù)、農(nóng)業(yè)食品等方面，關(guān)于資本市場也明確“提高直接融資比重”。11月和12月還將召開深改委會議和中央經(jīng)濟工作會議。會議中的政策預(yù)期方向一直是市場的主要關(guān)注點，更加有利的政策促進經(jīng)濟發(fā)展。我們一直強調(diào)：下跌即是機會，情緒是有周期的，我們認為11月將進入筑底企穩(wěn)的結(jié)構(gòu)性震蕩時期。
靜待花開，11月配置建議適當(dāng)布局。雖然美聯(lián)儲加息、地緣政治及海外通脹治理等因素仍給A股帶來不確定性，但是在國內(nèi)宏觀環(huán)境偏弱及流動性相對寬松的背景下，疊加11月和12月仍是重要會議的窗口期，未來政策預(yù)期仍是市場的主要關(guān)注點及催化點之一。從當(dāng)前A股的調(diào)整幅度、估值水平及企業(yè)盈利等多角度綜合來看，建議在調(diào)整尾聲的低位適當(dāng)進行布局。投資者策略應(yīng)當(dāng)聚焦有政策預(yù)期+高性價比受益題材及個股。11月我們建議戰(zhàn)略性布局高端制造、綠色能源、醫(yī)藥等高景氣板塊。
|
|
