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業(yè)績(jī)總結(jié)：2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.9億元，同比增長(zhǎng)39.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.7億元，同比增長(zhǎng)0.4%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.7億元，同比增長(zhǎng)12%。其中三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.1億元，同比增長(zhǎng)52.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.7億元，同比增長(zhǎng)31.4%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.8億元，同比增長(zhǎng)58.2%。
　　Q3盈利環(huán)比改善，費(fèi)用端管控優(yōu)秀。2022前三季度，公司毛利率/凈利率分別為19.3%/5.3%，同比下降4.4pp/2pp；2022Q3，公司毛利率/凈利率分別為20.4%/6%，環(huán)比增長(zhǎng)1.4pp/0.9pp。費(fèi)用方面，2022前三季度銷(xiāo)售費(fèi)用率/管理費(fèi)用率/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為3.2%/9.4%/-0.7%，同比下降0.4pp/1.3pp/1.5pp，費(fèi)用端管控優(yōu)秀。
　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流有望隨貨款回收季節(jié)性峰值的來(lái)臨明顯好轉(zhuǎn)。2022前三季度，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為-3.8億元，原因系：收款季節(jié)性疊加疫情影響，部分貨款支付手續(xù)延期；且公司儲(chǔ)能等業(yè)務(wù)正處于快速成長(zhǎng)階段，營(yíng)運(yùn)資本支出及材料采購(gòu)等鋪地流動(dòng)資金支出增加。預(yù)計(jì)隨著公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)趨穩(wěn)以及Q4季節(jié)性因素回款提升，公司現(xiàn)金流情況有望好轉(zhuǎn)。
　　公司數(shù)字化工廠整體解決方案的商業(yè)化應(yīng)用實(shí)現(xiàn)突破。公司具備由IT、電氣機(jī)械等多領(lǐng)域技術(shù)人員構(gòu)成的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，先后完成了公司四座數(shù)字化工廠的建設(shè)及技改升級(jí)，數(shù)字化制造優(yōu)勢(shì)明顯。報(bào)告期內(nèi)，公司全資子公司海南同享數(shù)字科技有限公司順利交付首個(gè)對(duì)外輸出數(shù)字化工廠整體解決方案項(xiàng)目——光伏發(fā)電并網(wǎng)設(shè)備智能制造項(xiàng)目，彰顯公司在數(shù)字化工廠整體解決方案方面的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I收分別為44億元、63.5億元、87.2億元，未來(lái)三年歸母凈利潤(rùn)增速分別為26.8%/62.8%/50.8%。公司加速進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)、積極拓展儲(chǔ)能業(yè)務(wù)市場(chǎng)，業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)，維持“持有”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源裝機(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；上游原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)影響公司海外業(yè)務(wù)營(yíng)收的風(fēng)險(xiǎn)；儲(chǔ)能業(yè)務(wù)產(chǎn)能建設(shè)及釋放不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。