久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件概述
　　公司披露2022年三季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.96億元，同比增長2.78%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.93億元，同比下降7.59%。其中3Q22實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.75億元，同比下降8.05%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.16億元，同比下降36.31%。
　　分析判斷:
　　需求疲軟致收入下滑，海外市場表現(xiàn)依舊亮眼
　　收入端，公司2022年第三季度營業(yè)收入為1.74億元，同比增長-8.05%，公司收入下降主要受到國內(nèi)外疫情影響，導(dǎo)致國內(nèi)收入出現(xiàn)了下滑。但公司在海外市場表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異，不斷擴(kuò)大產(chǎn)品線和銷售渠道。公司海外端收入依舊保持高速成長。利潤端，由于大宗商品價(jià)格和芯片價(jià)格持續(xù)回落，公司在成本端得到改善，Q322毛利率為36.9%，同比增長5.85pct。由于需要支付股權(quán)激勵(lì)等相關(guān)費(fèi)用以及加大了研發(fā)投入，公司Q322歸母凈利潤同比下滑36%。產(chǎn)品方面，公司自研中高端示波器以及教學(xué)用相關(guān)產(chǎn)品有望后續(xù)逐步落地。
　　受益于貼息政策，公司有望迎來業(yè)績拐點(diǎn)
　　貼息貸款爆發(fā)新機(jī)遇，公司有望營收增速加快。2022年9月29日《關(guān)于加快部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款財(cái)政貼息工作的通知》，對包含教育在內(nèi)的新增10個(gè)領(lǐng)域設(shè)備更新改造提供2000億元規(guī)模貸款貼息2.5個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為此次2000億元貼息貸款大學(xué)與職業(yè)學(xué)校將成為重要受益方之一。學(xué)校作為事業(yè)單位融資渠道受限，而此次政策能夠有力解決職業(yè)學(xué)校、實(shí)訓(xùn)基地在日常經(jīng)費(fèi)、融資需求報(bào)送時(shí)放不開手腳的問題，前期的融資需求充分爆發(fā)。職業(yè)學(xué)校學(xué)科設(shè)置集中，萬用表、示波器等測量儀器儀表是職業(yè)學(xué)校日常教學(xué)培訓(xùn)工作中重要的儀器。公司長期重視教學(xué)類行業(yè)，深耕教育領(lǐng)域多年，未來有望長短期受益于該政策。根據(jù)官網(wǎng)顯示，公司NeptuneLab實(shí)驗(yàn)系統(tǒng)綜合測試平臺，是公司深耕測試行業(yè)年，多次走訪全國各大高校，并結(jié)合眾多教育精英的實(shí)驗(yàn)教學(xué)心得及經(jīng)驗(yàn)，順應(yīng)信息化、網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化的時(shí)代潮流而為實(shí)驗(yàn)室量身打造的綜合解決方案。
　　投資建議
　　我們維持公司盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2022年至2024年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.38億元、17.63億元和21.37億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.61元、2.45億元和2.99億元，對應(yīng)EPS分別為1.46元、2.22元和2.70元，對應(yīng)2022年10月30日收盤價(jià)29.22元，PE分別為20X、13X、11X。公司多年深耕測量儀器儀表行業(yè)，下游受益于政策支持以及較大的市場空間，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　目前行業(yè)內(nèi)市場競爭充分，存在技術(shù)壁壘，公司存在技術(shù)創(chuàng)新及新產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還面臨境外經(jīng)營及市場開拓風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。